Judge Rejects Subpoenas of Fed Board in Powell Case

"대통령은 금리를 인하할 사람들로 연준을 완전히 자신의 이미지로 재구성할 수 있습니다." 단기 금리의 정치적 강제 인하는 구조적 인플레이션을 재점화할 것입니다. 채권 경시자들은 연준의 신뢰성 상실을 보상하기 위한 현저히 높은 기간 프리미엄 없이 장기 국채를 보유하기를 거부할 것입니다. 이러한 역학은 수익률 곡선의 대규모 스티프닝을 초래하여 단기 금리는 하락하지만 장기 국채 수익률은 급등하여 장기 채권 가격이 폭락합니다. 인플레이션 기대의 잠재적 이탈과 채권 경시자의 귀환을 플레이하기 위해 TLT 숏. 심각한 디플레이션 불황이 발생하여 연준이 자연스럽게 금리를 인하하게 됩니다. 진정한 안전자산 선호 패닉 상황에서 장기 국채(TLT)는 대규모 매수세를 받을 것입니다.

"만약 법원이 대통령이 실질적인 이유 없이 사람을 해고할 무제한적인 권한을 가진다고 결정한다면, 대통령은 금리를 인하할 사람들로 연준을 완전히 자신의 이미지대로 재구성할 수 있습니다." 대법원이 연준의 독립성을 박탈한다면, 시장은 즉시 정치적으로 포획된 중앙은행을 가격에 반영할 것입니다. 행정부가 명령한 기초 경제 데이터와 관계없이 금리를 공격적으로 인하하도록 명령받는 연준은 실질 금리를 마이너스로 만들고 인플레이션 기대를 고정 해제할 것입니다. 금은 법정 통화 가치 하락 공포와 마이너스 실질 금리의 궁극적인 수혜자입니다. LONG GLD: 대법원이 중앙은행 독립성에 대한 행정부 권한을 지지하는 판결에 대한 거시적 헤지. 대법원이 연준 독립성을 보호하는 판결을 내려 매파적 현상 유지를 유지하고 실질 금리를 높게 유지하여 금과 같은 무수익 자산에 역풍으로 작용합니다.