Matt Hougan: How Bitcoin Gets to $1 Million

"금과 비트코인이 포착한 가치 저장 시장이 지난 20년처럼 계속 성장한다고 가정하면, 비트코인이 백만 달러 가치가 되기 위해 필요한 것은 시장의 17%를 차지하는 것뿐입니다." 2004년 금 ETF가 기관 자본을 개방하여 금을 2.5조 달러에서 40조 달러 시장으로 이끈 것처럼, 최근 비트코인 ETF는 기관을 위해 BTC를 합법화할 것입니다. 법정통화가 가치를 잃으면서 비주권 가치 저장 수단의 전체 주소 가능 시장이 확장되어, BTC가 금을 완전히 대체하지 않아도 100만 달러에 도달할 수 있습니다. 롱. 비트코인은 글로벌 가치 저장 파이의 적당한 시장 점유율을 차지하면서 장기적 대규모 상승을 위한 위치에 있습니다. 정부가 재정 적자를 중단하거나(가능성 낮음), 새로운 기술 변종이 차세대를 위해 비트코인을 대체하거나, 양자 컴퓨팅이 암호화를 깨는 경우.

"비트코인과 금 모두 동일한 서비스를 제공합니다. 즉, 중앙은행이나 정부에 의존하지 않고 법정화폐 시스템 밖에서 부를 저장할 수 있는 능력입니다." 전반적인 거시 환경은 지속적인 정부 재정 적자 지출, 인플레이션 및 제도적 불신을 특징으로 합니다. 이는 실물 자산의 총 시장을 확장합니다. 금이 비트코인으로 완전히 대체되는 것이 아니라, 법정화폐의 구매력이 하락함에 따라 명목 기준으로 둘 다 성장할 것입니다. 롱. 금은 법정화폐 평가절하 및 지정학적 불안정성에 대해 최고의 제도적으로 인정된 헤지 수단으로 남아 있습니다. 중앙은행이 실질 금리를 급격히 인상하고 재정 균형을 맞춰 법정화폐에 대한 절대적 신뢰를 회복하고 무수익 자산에 대한 수요를 분쇄할 경우.

"미국이 이란을 폭격하기 시작했을 때... 전 세계 모든 시장이 닫혔습니다... 그래서 사람들이 한 일은 Hyperliquid로 이동한 것입니다. 그곳에서 원유를 거래하고 있었죠." 전통 금융은 5일제, 제한된 시간 일정으로 운영되어 주말 지정학적 충격에 노출되어 있습니다. 탈중앙화 거래소는 24/7 운영되기 때문에, 매크로 헤지펀드들은 영업 외 시간에 실물 자산(원유 등) 노출을 헤지하기 위해 Hyperliquid 같은 플랫폼으로 온보딩할 수밖에 없으며, 이는 프로토콜에 막대한 기관 거래량과 사용자 성장을 유발할 것입니다. 롱(LONG). Hyperliquid는 토큰화된 실물 자산에 대한 기관의 주말 거래량을 선점하는 퍼스트 무버 이점을 가지고 있습니다. 전통 거래소가 결국 24/7 거래를 제공하도록 인프라를 업그레이드하거나, 규제 당국의 단속으로 TradFi 펀드들이 역외/탈중앙화 영구 선물 플랫폼을 사용하지 못하게 되는 것이 리스크입니다.

"공급이 상대적으로 제한된 모든 자산은 주목 경제의 초점을 받고 레버리지를 쉽게 얻을 수 있는 방법이 있을 때 밈코인처럼 거래될 수 있다고 생각합니다." 석유와 같은 전통적인 원자재가 토큰화되어 24/7 암호화폐 레일에서 거래됨에 따라, 암호화폐 생태계의 높은 내재 레버리지와 낮은 주말 유동성에 노출됩니다. 이러한 조합은 월요일 전통 시장이 열릴 때까지 폭력적인 연쇄 청산과 대규모 가격 갭을 초래하는 완벽한 폭풍을 만듭니다. 관망. 전통적인 원자재 시장은 24/7 레버리지 온체인 거래의 새로운 역학으로 인해 변동성 증가와 '밈코인 같은' 스퀴즈를 경험할 것입니다. 탈중앙화 플랫폼의 유동성은 장기적으로 석유와 같은 대규모 원자재의 글로벌 현물 가격에 실제로 영향을 미치기에는 너무 낮은 수준을 유지합니다.