Fed Holds Rates, Micron Reports Results | Closing Bell

- 연방준비제도(Fed)는 금리를 동결했으며, 제이 파월 의장은 인내심 있고 데이터에 기반한 접근 방식을 시사하여 광범위한 주식 시장 매도를 촉발했습니다. - 마이크론은 2분기 조정 매출이 예상치 $197.4B 대비 $238.6B를 기록했으며, 조정 총이익률 74.9%, 영업 현금흐름 $119B로 모두 예상을 크게 상회했습니다. - 3분기 매출 가이던스 $327.5B~$342.5B는 예상치 $236.6B를 훨씬 상회했지만, 주가는 약 2% 소폭 상승에 그쳐 높은 기대치나 투자자 회의론을 시사합니다. - 메모리 칩 수요는 AI 추론으로의 전환으로 구조적으로 지지받고 있으며, 마이크론은 DRAM 및 HBM(고대역폭 메모리) 제품을 통해 수혜를 입고 있습니다. - 생산 능력 제약이 주요 위험 요소입니다. 마이크론의 생산 확장(뉴욕 공장 포함)은 2028년까지 가동되지 않을 수 있어 시기적 우려가 제기됩니다. - 공급 부족으로 인한 메모리 가격 급등이 마이크론의 마진을 견인하고 있지만, 지속적인 높은 가격은 결국 수요 파괴로 이어질 수 있습니다. - 마이크론 매출의 17%를 차지하는 엔비디아는 가격 결정력을 보유하고 있어 비용을 전가할 수 있으며, 이는 간접적으로 마이크론의 가격 환경을 지지합니다. - 중동의 지정학적 긴장은 반도체 생산에 사용되는 핵심 화학 물질에 대한 공급망 위험을 초래합니다. - 메모리 산업은 역사적으로 주기적이며, 현재의 성장이 구조적이라고 여겨지지만 장기적 지속 가능성은 불확실합니다.