Japan’s Comeback: Why the “Lost Decades” May Finally Be Ending
발언자
Mark Rowan
— 최고경영자, Apollo Global Management (APO)
AG Wadah
— Apollo Global Management 아시아 태평양 책임자
Hiromi Yamaji
— Japan Exchange Group (JPX) 그룹 CEO
Mireya Solis
— Director, Center for Asia Policy Studies, Brookings Institution
• 일본은 디플레이션과 정체의 '잃어버린 30년'에서 벗어나고 있으며, 인플레이션이 3% 근처에서 안정되고 금리가 수십 년 만에 처음으로 상승하고 있습니다.
• 도쿄증권거래소(TSE)가 주도하는 기업 지배구조의 구조적 전환이 진행 중이며, 주가순자산비율(P/B) 1.0배 미만으로 거래되는 기업들은 자본 효율성을 개선하거나 구조조정을 하도록 압박받고 있습니다.
• 인구 구조는 대규모 자본지출 사이클을 강요하고 있습니다: 일본의 노동력 감소는 생산성을 유지하기 위해 자동화, AI, 디지털화에 대한 적극적인 투자를 필요로 합니다.
• 아폴로 CEO 마크 로완은 일본의 막대한 저축 풀(이전에는 현금/일본국채에 묶여 있었음)이 인플레이션에 대응하기 위해 이제 주식 및 대체 자산에서 더 높은 수익을 추구해야 하는 '세대적 변화'를 강조합니다.
아이디어
인플레이션은 3%이고 금리는 상승하고 있습니다. Wadah는 '현금은 보유하기에 적합한 자산이 아니다'라고 명시합니다. 디플레이션 세계에서는 현금이 구매력을 얻습니다. 인플레이션 세계(일본의 새로운 현실)에서는 현금이 매일 실질 가치를 잃습니다. 또한, 금리 상승은 채권 가격(JGB)을 하락시킵니다. 가치 저장 수단으로서 과도한 현금 또는 장기 일본국채(JGB) 보유를 회피하세요. 일본이 디플레이션으로 되돌아가 현금이 다시 왕이 됩니다.
Rowan은 막대한 장기 자본 수요를 식별합니다: '이것은 제조업입니다. 이것은 에너지입니다. 이것은 AI와 데이터입니다. 이것은 인프라입니다... 수조 달러 단위로 측정됩니다.' 일본의 '재산업화'와 AI 역량 구축은 물리적 인프라를 필요로 합니다. 전력망, 발전, 데이터 센터는 디지털 경제가 작동하기 전에 필요한 '곡괭이와 삽'입니다. AI/데이터 구축을 지원하는 인프라 및 에너지 섹터에 롱입니다. 에너지 정책의 규제 장애물 또는 공급망 병목 현상.
Hiromi Yamaji
Japan Exchange Group (JPX) 그룹 CEO
일본은 고령화로 인한 심각한 노동력 부족에 직면해 있다. Yamaji는 "일본 기업들은 자동화나 디지털화에 막대한 투자를 해왔습니다... 생산성을 높이는 것이 매우 중요합니다"라고 말한다. 노동력 부족은 역풍이 아니라 자본 지출 동인이다. 일본 산업은 생존을 위해 자동화해야 한다. 이는 일본 기업을 대상으로 하는 로보틱스, 산업 자동화 및 AI 소프트웨어 공급업체에 대한 지속적인 수요를 보장한다. 일본 산업 자본 지출에 노출된 로보틱스 및 AI 자동화 테마 롱. 높은 구현 비용 또는 예상보다 느린 기술 채택.
Mark Rowan
최고경영자, Apollo Global Management (APO)
일본이 디플레이션에서 약 3% 인플레이션으로 전환되었습니다. AG Wadah는 "현금이 왕이었습니다... 그러나 인플레이션이 3%에 가까워지면서 현금은 적절한 자산이 아닙니다... 주식이 [더 나은] 자산입니다."라고 말합니다. 30년 동안 일본 가계와 기업은 상품이 더 저렴해졌기 때문에 현금을 쌓아두었습니다. 이제 인플레이션이 현금 가치를 잠식하고 있습니다. 이는 구매력을 보존하기 위해 저축/채권에서 주식 시장으로의 대규모 자본 순환을 강제합니다. 일본 광범위한 시장 지수에 롱. 엔화 약세 시 DXJ가 선호됨; 헤지되지 않은 노출을 위해 EWJ. 디플레이션으로의 회귀 또는 수출 수요를 짓누르는 글로벌 경기 침체.
Mark Rowan
최고경영자, Apollo Global Management (APO)
일본이 디플레이션에서 약 3% 인플레이션으로 전환되었습니다. AG Wadah는 "현금이 왕이었습니다... 그러나 인플레이션이 3%에 가까워지면서 현금은 적절한 자산이 아닙니다... 주식이 [더 나은] 자산입니다."라고 말합니다. 30년 동안 일본 가계와 기업은 상품이 더 저렴해졌기 때문에 현금을 쌓아두었습니다. 이제 인플레이션이 현금 가치를 잠식하고 있습니다. 이는 구매력을 보존하기 위해 저축/채권에서 주식 시장으로의 대규모 자본 순환을 강제합니다. 일본 광범위한 시장 지수에 롱. 엔화 약세 시 DXJ가 선호됨; 헤지되지 않은 노출을 위해 EWJ. 디플레이션으로의 회귀 또는 수출 수요를 짓누르는 글로벌 경기 침체.
다음
This Bloomberg Markets video, published February 21, 2026, features AG Wadah, Mark Rowan, Hiromi Yamaji discussing JGB10Y, CASH, XLE, EQIX, ITB, ROBO, BOTZ, DXJ, NKY, EWJ. 5 trade ideas extracted by AI with direction and confidence scoring.
Speakers: AG Wadah, Mark Rowan, Hiromi Yamaji · Tickers: JGB10Y, CASH, XLE, EQIX, ITB, ROBO, BOTZ, DXJ, NKY, EWJ