Jonathan Wellum: The Biggest Mistake Investors Make With Winning Stocks

ROCKLINC Investment Partners의 Jonathan Wellum은 매도 원칙에 대해 논하며, 펀더멘털이 악화되거나 주가가 지나치게 고평가되거나, 혹은 명확히 더 나은 기회가 나타나지 않는 한 투자자는 우량한 승자 종목을 영원히 보유하는 것을 기본 원칙으로 삼아야 한다고 강조합니다. 그는 전량 매도보다는 비중 축소(trimming)를 권장하며, 세금에 대한 편향을 무시하고 인내심을 유지할 것을 조언하는 한편, AI와 같이 유행을 타거나 제대로 이해하지 못한 분야를 쫓는 것에 대해서는 경고합니다. - 투자 논리가 깨지지 않는 한 우량 기업을 영원히 보유하는 것을 기본으로 한다. - 펀더멘털이 영구적으로 악화되거나, 주가가 고평가되거나, 더 우월한 기회가 나타날 때만 매도한다. - 포지션 비중 축소는 효과적인 전략이며, 이분법적인 매도 결정은 피한다. - 세금이 투자 결정을 좌우해서는 안 되며, 비합리적인 보유는 수익률을 저해한다. - 인내심과 기업에 대한 깊은 이해는 리스크를 줄이고 집중도를 높인다. - 전체 시장 수준이 아닌 각 주식의 내재적 가치에 따라 평가한다. - 익숙한 복리 성장주가 존재할 때는 AI와 같이 베타가 높고 불확실한 테마를 경계한다.