Is The Soft Landing Officially Dead?
발언자
Jonah Van Bourg
— 트레이딩 책임자, Cumberland / 전 Vitol
Avi Felman
— 프린시펄, GoldenTree Asset Management
진행자들은 인플레이션 데이터, 케빈 워시(Kevin Warsh) 하의 연준 체제 변화, AI 메가 트렌드에 대해 논의합니다. 이들은 메모리 슈퍼사이클과 마이크론(Micron)의 랠리, 트럼프-시진핑 정상회담 및 잠재적인 칩 수출 거래, 비트코인의 약한 가격 흐름에 집중합니다. 아비(Avi)는 리스크에 대해 신중해지며 현금을 확보하는 반면, 조나(Jonah)는 마이크론에 대해 강세를 유지하지만 포지션 비중을 축소합니다.
- 뜨거운 PPI와 인플레이션 데이터가 잠재적인 연준 금리 인상 사이클에 대한 우려를 높임.
- 메모리 주식, 특히 마이크론은 병목 현상이 있는 수요 주도 슈퍼사이클에 있음.
- 조나는 마이크론이 선행 실적 대비 저평가되어 있다고 보며 강세 의견.
- 아비는 현금 비중을 30%로 높이고 포지션을 축소하여 리스크를 줄임.
- 아비는 트럼프-시진핑 무역 거래로 중국 시장이 재개될 것에 베팅하며 일루미나(Illumina)를 매수.
- 비트코인은 약한 가격 흐름으로 고전 중이며 아비는 관망 중.
- 진행자들은 미-중 칩 수출 거래 가능성에 대해 토론하며, 조나는 15%의 확률을 부여함.
- 전반적인 분위기는 극단적 강세에서 인플레이션 리스크에 대한 신중한 모니터링으로 전환됨.
아이디어
미국 주식 롱, 나머지 세계 숏.
미국 주식 시장은 혁신, 유동성, 유럽으로부터의 인재 유출로 인해 구조적으로 나머지 세계보다 outperforms. 가장 좋은 거래는 미국 주식(SPY)을 롱하고 국제 주식(VXUS)을 숏하는 지수 간 페어로, 이는 낮은 변동성을 가지며 레버리지를 높일 수 있습니다.
미국 주식 롱, 나머지 세계 숏.
미국 주식 시장은 혁신, 유동성, 유럽으로부터의 인재 유출로 인해 구조적으로 나머지 세계보다 outperforms. 가장 좋은 거래는 미국 주식(SPY)을 롱하고 국제 주식(VXUS)을 숏하는 지수 간 페어로, 이는 낮은 변동성을 가지며 레버리지를 높일 수 있습니다.
마이크론, 메모리 슈퍼사이클 저평가.
메모리는 병목 현상이 있는 진정한 수요 주도 슈퍼사이클에 있습니다. 마이크론은 선행 주가수익비율 35배에 거래되지만, 1년 이내에 실적이 3배로 증가하여 선행 주가수익비율 15배 미만이 될 수 있습니다. DRAM 가격은 18개월 내 4배로 상승할 것으로 예상됩니다. 마이크론은 밈이 아닌 펀더멘털에 기반한 진정한 랠리이며, 계속 상승해야 합니다.
Illumina, 중국 거래 수혜.
Illumina(ILMN)는 트럼프와 함께 중국을 방문하는 CEO 명단에 포함된 소규모 유전체 기업입니다. 중국 판매가 금지되었지만, 트럼프가 미국 칩 수출을 허용하는 협상을 한다면 Illumina는 중국 시장에 재진입할 수 있습니다. 주가는 이를 반영하지 않아 비대칭적 상승 여력이 있는 단기 트레이드 기회입니다. 저는 소량의 포지션을 매수했습니다.
비트코인 약세, 현재 관망.
비트코인이 약한 가격 움직임을 보이며 82 이상 돌파에 실패하고 있으며, Clarity Act도 지지를 제공하지 못하고 있습니다. 저는 GBTC 포지션을 축소하고 현재 관망 중입니다. 장기적으로 강세이지만, 단기적인 위험/보상 비율이 매력적이지 않습니다.
다음
This 1000x Podcast video, published May 13, 2026, features Jonah Van Bourg, Avi Felman discussing SPY, VXUS, MU, ILMN, BTC. 5 trade ideas extracted by AI with direction and confidence scoring.
Speakers: Jonah Van Bourg, Avi Felman · Tickers: SPY, VXUS, MU, ILMN, BTC