Rotation Trade Has More to Play Out: 3-Minutes MLIV

Mark Cudmore는 한국 주식 시장의 단기적 약세를 논하며, 낮은 유동성과 규제 변화가 과도한 반응을 초래할 위험이 있고, 글로벌 반도체 시장의 지속적인 부진, 지정학적 요인으로 인한 원유 시장의 구조적 가격 재평가, 그리고 계속해서 팽창하고 있으나 향후 설비투자(capex) 축소에 취약한 AI 설비투자 거품 등을 지적했습니다. - 한국의 레버리지 ETF 관련 규제 발표가 연휴 전으로 예상됨에 따라, KOSPI 시장에서 유동성 부족으로 인한 과도한 하락 반응이 나타날 위험이 있습니다. - 글로벌 반도체 및 칩 관련주의 가격 흐름이 여전히 매우 부진하여 기술적 약세 전망을 더하고 있습니다. - 원유 가격은 올해 정상화되기 어려운 러시아-우크라이나 및 중동의 공급 차질로 인해 기존 예상보다 구조적으로 높게 형성될 것으로 보입니다. - 연준(Fed)은 가능한 한 금리를 동결할 것으로 예상되며, 9월 금리 인상은 시장의 내재적 취약성에도 불구하고 시장 강세가 지속될 경우에 한해 고려될 것입니다. - AI 설비투자 거품은 인정되나, 고통스러운 거품 붕괴가 당장 임박한 것은 아닙니다. 이는 하이퍼스케일러의 설비투자 둔화가 명확해진 이후에 시작될 가능성이 높습니다.