Chesley Morning Brief - June 11, 2026

Chesley Morning Brief [26/06/11]

YouTube에서 보기 ↗ | 2026년 6월 11일, 00:29 | 1:51:23 | Chesley Investment Advisory (체슬리투자자문)

발언자

Wang Jeong — 부서장

Lee Joon-yeok — 암호화폐 분석가

Oh Woo-seok — 국내 시장 애널리스트

Choi Ho — 부사장

2026년 6월 11일 Chesley 모닝 브리프는 다음을 다룹니다: 중국 시장 – 반도체 테스트 장비 선두주자 Jangchun Tech에 대한 심층 분석; CPI에 대한 미국 시장 반응, J.P. Morgan 공급/수요 보고서의 유가 역학; 그리고 한국 시장, 신세계 백화점의 턴어라운드 스토리와 기판 검사 장비 업체 Gigavis를 조명합니다. - 중국의 Jangchun Tech는 AI 테스트 장비에 대한 강한 수요와 UBS 목표주가 상향 조정에 힘입어 연초 대비 150% 급등했습니다. - 미국 CPI는 예상치에 부합했지만 시장은 유가 우려, 공급 제약, AI 인프라 자본 조달 문제로 하락했습니다. - J.P. Morgan은 글로벌 원유 재고가 고갈되고 있으며, 2026년 브렌트유 $96, WTI $89 전망을 유지하며 원유 가격이 높은 수준을 유지할 것으로 봅니다. - 한국의 Gigavis(기판 검사)는 ABF 기판 확장으로 인해 수년간의 설비투자 슈퍼사이클에 진입하며 실적이 2배 이상 증가할 전망입니다. - 신세계 백화점 실적은 외국인 관광객 지출 급증과 국내 부의 효과로 상향 조정되었으며, 주가는 이미 연초 대비 160% 상승했습니다. - 코스피는 미국 기술주 약세와 파생상품 만기 영향으로 3% 이상 하락했으며, 상승 추세 내의 변동성으로 평가됩니다. - 비트코인과 암호화폐는 지정학적 우려와 ETF 자금 유출로 타격을 입었으며, 뚜렷한 매매 설정이 없습니다.

아이디어

Wang Jeong 부서장 5:06

중국 테스트 장비 선두주자 강력한 성장 매수

장천테크는 중국 내 시장 점유율 60%를 차지하는 선도적인 반도체 테스트 장비 기업입니다. UBS는 강력한 실적 성장을 전망하며 강력 매수 보고서를 발표했습니다: 향후 2년간 매출이 70%/92%/130% 증가하고, EPS는 3.15/4.8/6.0위안에 이를 것으로 예상되며, 목표주가를 87% 상향한 280위안으로 제시했습니다. 촉매 요인으로는 GPU 수요 급증, GPU 복잡성 증가, 테스트 장비 가동률 개선, 패키징 기업들의 대규모 설비투자 등이 있습니다. 주가는 연초 대비 이미 150% 상승하여 시가총액 32조 원, PER 55배에 거래되며, 미래 성장이 밸류에이션을 정당화하고 있습니다.

Lee Joon-yeok 암호화폐 분석가 22:51

공급 부족으로 유가 상승세 지속

J.P. Morgan 보고서는 글로벌 원유 공급 부족을 강조합니다: 호르무즈 해협 교란은 파이프라인 우회, 전략비축유(SPR) 방출, 수요 파괴로 부분적으로 상쇄되고 있지만, 이러한 완충재가 고갈되고 있습니다. 중국만 5월에 수입을 대폭 줄여 공급 충격의 74%를 흡수했지만 이는 일시적입니다. 비OPEC 공급 증가는 둔화되고 있으며, 글로벌 원유 재고는 연초 대비 약 15% 감소했고, SPR은 34억 배럴에 근접하여 2023년 8월 이후 최저 수준입니다. J.P. Morgan은 2026년 브렌트유 평균 $96/배럴, WTI $89/배럴을 전망하며, 2~3분기에는 높은 수준이 지속될 것으로 예상합니다. 지정학적 긴장과 재고 감소가 지속되고 수요 파괴가 한계에 도달함에 따라 상방 위험이 남아 있습니다.

Oh Woo-seok 국내 시장 애널리스트 77:46

Gigavis 검사 장비 슈퍼사이클 매수

Gigavis는 KLA를 앞서는 세계적 수준의 3µm 라인-스페이스 능력을 갖춘 한국 최고의 기판 검사 장비 제조사입니다. ABF 기판 확장 사이클은 이번에 다릅니다: 고객 자금 지원 설비투자와 기판 복잡성 증가에 힘입어 단위 수요와 ASP가 모두 상승하고 있습니다. 회사는 7월부터 신규 공장으로 생산능력을 확장하여 최대 매출 능력을 2,500억 원으로 끌어올리고 있습니다. 실적이 급증할 전망입니다: 2027E 매출 1,600억 원, 영업이익 6,600억 원(마진 40%); 2028E 영업이익 약 8,000억 원. 시가총액 1.65조 원으로 2028E 예상 실적 기준 PER 23.4배에 거래됩니다. 사이클은 일반적으로 2~3년 지속되며, Ibiden 및 삼성전기와 같은 주요 고객이 공격적으로 확장하고 있어 중기적 가시성을 제공합니다.

Oh Woo-seok 국내 시장 애널리스트 88:48

신세계 관광객 소비 붐 매수

신세계 백화점 사업은 세 가지 호재에 힘입어 강력한 턴어라운드를 보이고 있습니다: (1) 한국 증시 랠리로 인한 강력한 부의 효과가 국내 명품 소비를 촉진하고 있으며; (2) 원화 약세로 인해 외국인 관광객, 특히 중국인 방문객이 급증하고 있습니다; (3) 외국인 매출은 이미 전년 대비 두 배로 증가했으며, 전체 매출에서 외국인 비중이 1~3%에서 7~8%로 상승했고 10%까지 도달할 여력이 있습니다. 2분기 컨센서스 실적은 1,700억 원으로 상향 조정되었으며, 2026년 영업이익은 전년 대비 70% 급증한 8,200억 원에 이를 것으로 예상됩니다. 주가는 연초 대비 160% 상승했지만, 관광객 소비의 구조적 증가와 지속적인 동일 점포 매출 성장세가 추가 상승 여력을 뒷받침합니다.