아이디어
AI 병목 현상이 빅테크를 넘어 확장됩니다.
AI 병목 현상은 냉각, 전력화, 항공우주, 가스터빈으로 확장되고 있으며, 중소형 기업과 신흥 시장으로 퍼져나가고 있습니다. 일단 어떤 구성 요소가 병목 현상이 되면, 주가는 수직 상승합니다.
AI 강세장이 지속되며, 성장주가 저평가되었습니다.
AI 수요는 여전히 표면만 긁고 있으며, 수십억 명의 사용자와 GPU를 넘어 냉각, 전력화, 항공우주, 가스터빈으로 확장되는 병목 현상이 있습니다. 대형 성장주의 밸류에이션은 30배에서 22배로 하락하여 매력적입니다. 다음 단계는 AI 사용자가 마진을 개선하는 것입니다.
마이크론의 마진이 놀랍고, 자사주 매입이 예정되어 있습니다.
마이크론의 총 마진이 85%에 도달하여 기대치를 훨씬 상회했으며, 수년간 공급이 수요를 따라잡을 기미가 보이지 않습니다. 장기 고객 계약은 매출 가시성을 개선하고, 잉여 현금 흐름은 자사주 매입에 사용될 것입니다. 바닥 마진은 과거 사이클 최고치를 훨씬 웃돌 것입니다.
반도체를 사고, 하이퍼스케일러를 팔아라.
시장은 투자 사이클에 있는 주식(하이퍼스케일러)을 벌주고, 자본 지출을 하는 기업(capex-takers)에 보상하고 있습니다. 반도체 및 건설 회사들은 하이퍼스케일러가 계속 지출함에 따라 AI 구축의 혜택을 받고 있습니다. 이 상대적 거래는 더 지속될 여지가 있습니다.
반도체를 사고, 하이퍼스케일러를 팔아라.
시장은 투자 사이클에 있는 주식(하이퍼스케일러)을 벌주고, 자본 지출을 하는 기업(capex-takers)에 보상하고 있습니다. 반도체 및 건설 회사들은 하이퍼스케일러가 계속 지출함에 따라 AI 구축의 혜택을 받고 있습니다. 이 상대적 거래는 더 지속될 여지가 있습니다.
S&P 500이 상승하고 있습니다.
투자 심리가 유포리아에서 중립으로 재설정되었고, 유가 하락이 인플레이션 우려를 줄였으며, 관세 환급과 트럼프 계정이 주식 유입과 EPS 상승을 제공할 것입니다. S&P 목표를 7950으로 상향 조정했습니다.
수익률 곡선을 평탄화하고, 단기물을 매도하고 장기물을 매수하십시오.
연준은 인플레이션 신뢰도를 회복하기 위해 금리를 인상하여 단기 금리를 상승시킬 것입니다. 인플레이션이 통제된 후 시장이 향후 완화를 반영함에 따라 장기 금리는 하락할 것입니다. 명목 금리 대비 실질 금리를 통해 실행하여 수익률 곡선을 평탄화할 것을 권장합니다.
수익률 곡선을 평탄화하고, 단기물을 매도하고 장기물을 매수하십시오.
연준은 인플레이션 신뢰도를 회복하기 위해 금리를 인상하여 단기 금리를 상승시킬 것입니다. 인플레이션이 통제된 후 시장이 향후 완화를 반영함에 따라 장기 금리는 하락할 것입니다. 명목 금리 대비 실질 금리를 통해 실행하여 수익률 곡선을 평탄화할 것을 권장합니다.
소형주와 바이오테크가 순환매의 혜택을 받고 있습니다.
AI 거래는 초기 플레이어를 넘어 확장되고 있습니다. 러셀 2000은 헬스케어 및 바이오테크에 대한 익스포저로 강세를 보이고 있으며, 이는 고도로 집중된 메가캡에서의 순환매의 수혜를 입고 있습니다.
This Bloomberg Markets video, published June 25, 2026,
features Sebastien Page, Angelo Zino, Ohsung Kwon, Meghan Swiber, Liz Ann Sonders
discussing U.S. Small/Mid-Cap AI Bottleneck Stocks, EEM, Russell 1000 Growth Index, MU, Hyperscalers (Meta, Microsoft, Alphabet), SMH, PKB, SPY, 10-Year U.S. Treasury Note, 2-Year U.S. Treasury Note, RTY, XLV.
9 trade ideas extracted by AI with direction and confidence scoring.
Speakers:
Sebastien Page,
Angelo Zino,
Ohsung Kwon,
Meghan Swiber,
Liz Ann Sonders
· Tickers:
U.S. Small/Mid-Cap AI Bottleneck Stocks,
EEM,
Russell 1000 Growth Index,
MU,
Hyperscalers (Meta, Microsoft, Alphabet),
SMH,
PKB,
SPY,
10-Year U.S. Treasury Note,
2-Year U.S. Treasury Note,
RTY,
XLV
