TP TPG TPG Inc. Class A Common Stock 로딩 중... : 애널리스트의 강세 및 약세 의견

GAI 구축의 수혜를 받는 금융 서비스 업체들을 주목하세요. 작성자 포지션은 공개되지 않았으며, 리서치 바스켓으로 간주하세요.

AI 인프라 금융의 수혜주들을 주목하세요. 작성자는 대체 자산운용사, 은행, 부티크, 평가 기관에 걸쳐 직접 및 수수료 풀 노출을 매핑합니다. 보유 여부는 명시되지 않았습니다.

TPG, 1분기 약 730억 달러 드라이 파우더 보유; 사실상 자본 포지션 업데이트, 방향성 없음.

영국 대출 기관 MFS가 사기 혐의로 붕괴했습니다; TPG는 4,400만 파운드(5,900만 달러)의 익스포저를 보유하고 있습니다. Jamie Dimon은 민간 신용 포트폴리오가 소프트웨어 기업에 약 23%의 익스포저를 가지고 있다고 경고하며, 공공 지수에서는 10% 미만이라고 합니다. MFS 붕괴는 "탄광 속의 카나리아"입니다. 소프트웨어 밸류에이션이 압축되거나 이탈이 증가하면(Block/Duolingo에서 볼 수 있듯이), 이러한 민간 신용 대출을 뒷받침하는 담보가 악화됩니다. TPG는 MFS 여파에 대한 익스포저가 있는 것으로 명시적으로 언급되었습니다. AVOID. 민간 신용의 "파트 테일" 위험이 확대되고 있으며, 특히 소프트웨어 부채가 많은 포트폴리오에서 두드러집니다. MFS 문제는 여전히 특이적이며 영국 브리징 시장에 국한되어 있습니다.

"그리고 운동선수 대표 이벤트가 있습니다. CAA, WME, Klutch Sports... 모두 조용히 네트워킹하는 동안 나머지 세계는 경기를 시청합니다." "접근이 통화가 됩니다." 브랜드가 비용을 지출하는 동안, 인재 에이전시는 자산(운동선수/유명인)을 통제하고 이러한 거대한 마케팅 예산에서 수수료를 추출한다. TPG는 CAA(Creative Artists Agency)의 대주주이다. 스포츠 마케팅 예산이 인플레이션(800만 달러 광고 비용으로 입증됨)됨에 따라, 해당 광고 및 이벤트에서 인재를 대표하는 에이전시로 유입되는 수수료는 비례적으로 증가한다. LONG. 스포츠 문화의 금융화에 대한 "곡괭이와 삽" 플레이. 에이전시 통합에 대한 규제 조사 또는 운동선수 보증 평가 절하.

RBC가 강세 '시장 수익률 상회' 등급과 특정 목표가로 커버리지를 개시하여 현재 수준에서 예상되는 상승 여력을 시사합니다.

Blue Owl(OWL)은 일부 펀드의 인출을 제한(게이팅)했으며 순자산가치 대비 큰 할인에 거래되고 있습니다. 사모 신용 회사는 소프트웨어 회사에 상당한 익스포저(대출의 약 20%)를 가지고 있습니다. AI가 소프트웨어 현금 흐름을 해치면 이러한 대출은 부실화됩니다. OWL은 더 넓은 사모 신용/자본 시장의 '탄광 속의 카나리아'입니다. 숏/관망. Kramer는 '나는 곤경에 처한 상황의 매수자가 아닌 매도자입니다'라고 명시적으로 말합니다. Blue Owl의 환매 문제가 해당 부문에 대해 특이적이기보다는 체계적이지 않음을 증명.

Whalen은 'Wharf 쥐들이 나오고 있다'고 말합니다. 그는 Blue Owl(OWL)이 대출을 가치의 99.7%에 매각하고 환매를 제한했다고 지적합니다. 그는 Apollo(APO), Aries(ARES), KKR, TPG가 '손실을 입었다'고 명시적으로 언급하며, 섹터가 유동성 문제에 직면해 있다고 말합니다. Whalen은 사모 시장이 가격 발견과 유동성 부족으로 인해 공개 시장보다 열등하다고 주장합니다. 그는 소매 투자자들이 손실을 보고 규제 당국(보험 위원)이 결국 PE 회사가 보험사를 소유하는 '계란 속 여우' 역학을 단속해야 할 '시한폭탄'을 예측합니다. 유동성 위기와 규제 조사가 증가함에 따라 이러한 자산운용사에 숏 또는 관망. 규제 당국은 수동적으로 유지(Whalen이 Paul Atkins/SEC가 무시하고 있다고 지적한 대로); 이들 기업이 결과 없이 연금 보유자에게 부실 자산을 성공적으로 전가.