EQ EQR Equity Residential 로딩 중... : 애널리스트의 강세 및 약세 의견

AvalonBay와 Equity Residential 간의 대등 합병 보도, 방향성에 대한 의견은 없음.

두 대형 아파트 REIT 간 합병 제안 보도, 기본적 M&A 이벤트.

Jim Cramer는 자신의 Investing Club에서 Goldman Sachs를 추천하면서 AvalonBay와 Equity Residential이 합병 중이며 은행 PER이 너무 낮다고 언급했습니다.

롱 $EQR: 우크라이나와 이란의 지속적인 전쟁 리스크에 대한 헤지; 발언자가 공개한 포지션.

작성자는 Equity Residential에 대해 긍정적인 장기 성장 전망을 나타냅니다.

보주토는 '가족 형성이 늦어지고 있으며' 부유한 임차인들조차 6% 모기지 금리로 주택을 구매할 여력이 없어 임대 거주 기간이 길어지고 있다고 지적합니다. 이는 고급 다세대 주택 운영업체에 '고착성' 임차인 기반을 만듭니다. 집을 사기 위해 떠나는 전통적인 임차인 이탈이 중단되었습니다. 이는 공급이 많은 시기에도 점유율을 지지합니다. EQR과 AVB는 보주토가 설명하는 고소득 해안 지역 인구 통계에 특화되어 있습니다. 롱. '고장난' 매매 시장은 고급 임대 시장에 호재입니다. 모기지 금리가 크게 하락하면 이들 임차인이 대규모로 주택 소유로 이탈할 수 있습니다.

보주토는 높은 건설 비용으로 인해 기존 Class-A 아파트 건물을 '대체 비용보다 10~20% 낮은 가격'에 매수할 수 있다고 말합니다. 그는 또한 현재 과잉 공급이 있지만 신규 착공이 중단되어 2026/2027년에 공급 공백이 발생할 것이라고 지적합니다. 상장된 다가구 REITs가 이러한 자산을 정확히 보유하고 있습니다. 시장은 현재 약한 임대료 성장(과잉 공급)에 기반하여 이를 평가하고 있습니다. 그러나 '대체 비용' 차익거래와 다가오는 공급 절벽은 자산 가치와 가격 결정력이 18~24개월 내에 급등할 것임을 시사합니다. 대형 해안가 REITs(AVB/EQR)는 보주토가 동부 해안/시카고 시장에 중점을 둔 것과 일치합니다. 롱. 고품질 주거용 REITs가 신규 경쟁 건설 비용 대비 할인된 가격으로 거래될 때 축적합니다. 금리가 더 오래 높게 유지되어 cap rate를 압박하고, 경기 침체가 심화되어 고소득 고용 손실(선택적 임차인 인구)을 초래하는 경우.

"플로리다의 콘도... 가격이 많이 내려왔습니다... 텍사스와 플로리다 전반적으로 가격도 내려왔습니다... 우리는 멀티패밀리 건설이 많았던 하락 주택 시장을 보고 있습니다." 그녀는 임대인이 0-1베드룸 유닛의 과잉 공급으로 인해 임대료를 인하하고 있다고 명시적으로 언급합니다. Mid-America Apartment Communities (MAA)와 Camden Property Trust (CPT)는 "선벨트"(플로리다, 텍사스) 멀티패밀리 시장에 크게 노출되어 있습니다. 공급이 수요를 초과하고 유닛을 채우기 위해 임대료가 인하된다면, 이 REIT의 순영업소득(NOI)이 압박될 것입니다. 숏/회피. "선벨트 프리미엄" 트레이드가 역전되었습니다; 이 특정 지역에서는 과잉 공급이 지배적인 내러티브입니다. 이들 주로의 예상치 못한 이주 급증이 예상보다 빠르게 공급을 흡수합니다.