콜
3
Bob Michele
CIO 겸 글로벌 고정수익 책임자, J.P. Morgan Asset Management
승률
0.0%
수익률
-2.5%
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콜 가격
손익
테제
테마
출처
롱
2월 24일
$89.90
-6.7%
"채권 시장은 점점 더 많은 칩을 쌓아가고 있습니다... 우리는 완벽하게 가격이 책정된 시장입니다... 올해 인플레이션이 약 3%로 유지되더라도 실질 수익률은 플러스입니다." 주식 시장이 'AI 불안'과 관세 혼란에 직면하면서 자금이 순환하고 있습니다. 수익률 4% 이상이고 신용 스프레드가 안정적인(경기침체 가정 없음) 상황에서 채권은 비싼 주식에 비해 수학적으로 매력적인 '리스크에 대한 균형추'를 제공합니다. 롱. 인플레이션이 크게 재가속화되어 연준이 금리를 인상하거나 더 오래 높은 수준을 유지해야 하는 경우.
"채권 시장은 점점 더 많은 칩을 쌓아가고 있습니다... 우리는 완벽하게 가격이 책정된 시장입니다... 올해 인플레이션이 약 3%로 유지되더라도 실질 수익률은 플러스입니다." 주식 시장이 'AI 불안'과 관세 혼란에 직면하면서 자금이 순환하고 있습니다. 수익률 4% 이상이고 신용 스프레드가 안정적인(경기침체 가정 없음) 상황에서 채권은 비싼 주식에 비해 수학적으로 매력적인 '리스크에 대한 균형추'를 제공합니다. 롱. 인플레이션이 크게 재가속화되어 연준이 금리를 인상하거나 더 오래 높은 수준을 유지해야 하는 경우.
채권·금리
롱
6월 18일
$94.34
-0.8%
채권 시장은 이미 연준의 매파적 기울기와 잠재적 금리 인상을 재평가했으며, 10년물 수익률은 현재 4.5% 부근으로 거래 범위(저점 4.20-4.30%, 고점 4.625%)의 중간에 있습니다. FOMC가 채권 시장의 이전 가격에 뒤따르면서 채권이 매력적으로 보입니다.
채권·금리
롱
3월 27일
$91.62
-0.1%
Bob Michele은 현재의 불확실성과 헤지 부족 환경에서 "하나의 안전 자산이 있습니다. 그것은 국채(T-bills)입니다, 국채이지만 듀레이션은 아닙니다." 전통적인 안전 자산(금, 장기 채권)이 실패하고 주식이 매도되는 시장에서 단기적이고 유동적이며 수익률이 높은 T-bills의 특성은 자본을 보존하는 안전 자산을 제공합니다. 그는 "시장이 가는 대로 가게 두라"고 주장하며 T-bills를 유일하게 작동하는 헤지로 강조합니다. 거시경제적 불확실성과 기술적 시장 와시 아웃 기간 동안 방어적이고 낮은 위험의 주차 장소로서 T-bills에 롱 포지션입니다. 위기에 대한 갑작스럽고 급격한 해결이 폭력적인 "위험 선호" 랠리를 촉발하여 T-bills를 기회 비용에서 뒤처지게 할 수 있습니다.
Bob Michele은 현재의 불확실성과 헤지 부족 환경에서 "하나의 안전 자산이 있습니다. 그것은 국채(T-bills)입니다, 국채이지만 듀레이션은 아닙니다." 전통적인 안전 자산(금, 장기 채권)이 실패하고 주식이 매도되는 시장에서 단기적이고 유동적이며 수익률이 높은 T-bills의 특성은 자본을 보존하는 안전 자산을 제공합니다. 그는 "시장이 가는 대로 가게 두라"고 주장하며 T-bills를 유일하게 작동하는 헤지로 강조합니다. 거시경제적 불확실성과 기술적 시장 와시 아웃 기간 동안 방어적이고 낮은 위험의 주차 장소로서 T-bills에 롱 포지션입니다. 위기에 대한 갑작스럽고 급격한 해결이 폭력적인 "위험 선호" 랠리를 촉발하여 T-bills를 기회 비용에서 뒤처지게 할 수 있습니다.
채권·금리
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Bob Michele의 거래 아이디어 3개가 Buzzberg에서 추적되고 있습니다 3개 티커에 걸쳐 2026년 2월부터. 가장 많이 다룬 종목: TLT, IEF, BIL.
