Bob Elliott
· Nonconsensus
· 2026년 6월 23일, 10:17
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요약
중앙은행들은 최근 유가 하락에도 불구하고 인플레이션에 대해 매파적인 기조를 유지하고 있으나, 실제 정책 경로는 추가 금리 인상에서 멀어지고 있으며 이는 단기 금리(front-end yields) 하락을 견인할 것으로 보입니다. 이러한 수사와 실제 행동 간의 괴리는 채권 시장의 단기물 랠리 가능성을 시사합니다.
•최근 유가는 하락했으나 중앙은행 관계자들은 여전히 인플레이션에 대해 강경한 발언을 이어가고 있습니다.
•최근 열린 글로벌 중앙은행 회의들은 모두 미래 지향적 지표가 아닌 과거 데이터를 기반으로 정책을 결정하는 '후행적(rear view mirror)' 접근 방식을 공유했습니다.
•'추가 인상으로부터 의미 있게 멀어진' 정책 계산의 변화는 단기 금리 하락을 유도할 것으로 예상됩니다.