UBS' Fowler Says Parts of Nasdaq Look 'Outright Cheap'

UBS 전략가 게리 파울러는 시장이 매출 성장과 마진 확대를 동력으로 하는 전례 없는 성장 시대에 있다고 주장한다. 그는 나스닥 일부 종목이 완전히 저평가된 상태라고 보며, 여름철 기술주 및 AI 관련주에서의 리스크 축소(de-risking)는 끝났고 변동성이 낮아짐에 따라 투자자들이 다시 해당 종목으로 회귀할 것으로 예상한다. 또한 그는 2.4조 달러 규모의 클라우드 매출 잔고가 클라우드 매출 성장을 뒷받침할 것이라며 설비투자(Capex) 우려를 일축했다. - 파울러는 미국과 유럽이 전례 없는 실적 및 성장 시대에 있다고 진단. - 아직 고점에 도달하지 않은 나스닥 일부 종목은 매출 성장 대비 완전히 저평가된 상태. - 나스닥 기술주, 한국 AI 관련주, 승자 종목에서의 여름철 리스크 축소는 끝난 것으로 보임. - 개별 종목 변동성이 50% 이상에서 30% 중반대로 하락하여 더 많은 레버리지 활용 가능. - 파울러는 휴가에서 복귀한 투자자들이 다시 기술주 및 AI 관련주로 회귀할 것으로 예상. - 파울러는 AI 설비투자가 과도하다는 견해를 거부하며 설비투자가 6,500억 달러로 증가하고 있음을 지적. - 클라우드 매출 잔고는 1조 달러 증가한 2.4조 달러로, 기존 클라우드 매출의 100%에 해당. - 클라우드 매출 성장은 2011년 이후 가장 저렴하게 가격이 책정된 것으로 평가됨.