The market is still pricing in a Fed rate hike later this year: Apollo's Torsten Slok

Torsten Slok은 AI 투자 사이클을 논하면서, 시장이 AI 수익 실현 시점을 재평가하는 가운데 이익 마진은 Magnificent Seven에 집중되어 있다고 지적한다. 그는 유가 상승과 관세 파급 효과 지연에 따른 인플레이션 리스크를 부각하며, 시장이 올해 말 연준의 금리 인상 가능성을 과소평가하고 있고 금리가 더 오랜 기간 고수준을 유지할 것이라고 경고한다. - AI 주도 시장 조정은 AI 지출에 대한 더 빠른 ROI 요구를 반영 - S&P 493의 이익 마진은 정체 상태로 Magnificent Seven과 괴리 심화 - 유가와 미완의 관세 파급 효과로 인플레이션이 고착화된 상태 유지 - FOMC 내부 분열, 다수 위원이 매파 성향으로 기울며 포워드 가이던스 복잡성 증대 - Torsten Slok은 시장이 연준 금리 인상 리스크를 과소평가하고 있다고 판단 - 금리는 더 오랜 기간 고수준을 유지할 것이며 금리 고점에 아직 도달하지 않았다고 주장 - 단기 금리(2년물)는 하락했으나 연준이 매파 기조로 전환할 경우 이 흐름이 되돌려질 수 있음