Name: ENTENDA O QUE ESTÁ ACONTECENDO COM OS MERCADOS PELO MUNDO
Uploaded: 2026-02-12T00:00:09+00:00
Duration: 1078 s

Speakers

Alfredo Menezes — CEO e CIO, Armor Capital

Sérgio Machado — Sócio Gestor na MAG Investimentos

Thiago Salomão — CEO Marketmakers

Summary

Thiago Salomão conversa com Alfredo Menezes e Sérgio Machado sobre o forte movimento de realocação global no início de 2026, marcado por dólar fraco, ouro e prata em alta e fluxo para emergentes. Os convidados debatem as causas ligadas a Trump, o carrego do real, a demanda industrial de metais e o impacto na bolsa brasileira. Eles também discutem se o movimento é estrutural ou apenas mais um ciclo, com alerta para correções após altas bruscas.

Dólar fraco e realocação global favorecem emergentes e ativos brasileiros.
Alfredo Menezes vê México e prata beneficiados por fluxo e demanda industrial.
Sérgio Machado vê ouro sustentado por bancos centrais e desvalorização do dólar.
Carrego elevado do real torna a compra de dólar custosa no Brasil.
Fortalecimento do real pode reduzir inflação e juros, ajudando a bolsa.
Convidados alertam para correções após movimentos bruscos em metais.
Discussão também aborda contas externas, derivativos e reserva em moeda forte.

Ideas

Alfredo Menezes CEO e CIO, Armor Capital 1:17

Mexico gains from reallocation and silver.

O México está se beneficiando da realocação global de capital para fora dos ativos americanos; tanto a moeda quanto a bolsa mexicana andaram, e o país é o maior produtor de prata do mundo, o que reforça o interesse na região.

Alfredo Menezes CEO e CIO, Armor Capital 1:25

Silver has structural industrial demand growth.

A prata triplicou/quadruplicou e entrou em um novo ciclo de demanda: é essencial para placas solares e centrais de energia para inteligência artificial, e componentes de memória também usam prata e ouro, somando demanda industrial à valorização.

Sérgio Machado Sócio Gestor na MAG Investimentos 4:06

Dollar debasement and central banks support gold.

Trump quer desvalorizar o dólar, o que pressiona o ouro; bancos centrais e a indústria estão comprando, e o movimento reflete realocação de portfólio, não o fim do dólar, sustentando o ouro.

Sérgio Machado Sócio Gestor na MAG Investimentos 4:24

Capital reallocation favors emerging markets.

A realocação global de portfólio para fora dos EUA está mandando capital para emergentes; como o Brasil é pequeno, mesmo um fluxo modesto é relevante, e a mesma dinâmica favorece Chile, México e outros emergentes.

Alfredo Menezes CEO e CIO, Armor Capital 9:35

Stronger real and lower rates lift stocks.

Um real mais forte sinaliza fundamentos domésticos melhores e inflação menor; isso deve levar a juros em queda e bolsa brasileira em alta, consistente com o padrão de que a bolsa raramente cai quando o dólar cai.

Alfredo Menezes CEO e CIO, Armor Capital 9:37

Real strength points to lower Selic.

Se o real se fortalece, a inflação tende a cair e os juros brasileiros devem fechar/cair, o que é positivo para os ativos brasileiros.

Sérgio Machado Sócio Gestor na MAG Investimentos 10:22

High carry makes short dollar attractive.

O carrego brasileiro é altíssimo: juros reais de cerca de 10% no Brasil contra cerca de 2% nos TIPS americanos. O dólar precisa subir mais de 10% ao ano só para empatar, então o dólar é feito para vender.

Alfredo Menezes CEO e CIO, Armor Capital 17:24

Emerging market investors need hard-currency reserves.

Mesmo com o carrego negativo do dólar, investidores em países emergentes devem manter uma reserva em moeda forte, seja dólar ou euro, pagando esse custo como um seguro para ter liquidez externa.

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