콜
3
Jan Hatzius
골드만삭스 수석 이코노미스트
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66.7%
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+4.5%
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첫 콜
콜 가격
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테제
테마
출처
롱
3월 6일
$473.51
-10.8%
스태그플레이션에 대해 질문을 받자 Hatzius는 "방향성 측면에서, 물론 최근 충격들이 그 방향으로 가고 있었습니다... 충격들이 그 쪽을 가리키고 있습니다"라고 인정합니다. 스태그플레이션 (저성장 + 고인플레이션)은 일반 주식과 채권에 최악의 환경입니다. 역사적으로 금은 실질 금리가 억제되고 성장이 주춤하는 스태그플레이션 환경에 대한 주요 헤지 수단입니다. 스태그플레이션 확률 상승에 대한 매크로 헤지로서 금 (GLD) 롱. 연준이 인플레이션과 싸우기 위해 금리를 상당히 높게 유지하면 금과 같은 무수익 자산 보유의 기회비용이 상승합니다.
스태그플레이션에 대해 질문을 받자 Hatzius는 "방향성 측면에서, 물론 최근 충격들이 그 방향으로 가고 있었습니다... 충격들이 그 쪽을 가리키고 있습니다"라고 인정합니다. 스태그플레이션 (저성장 + 고인플레이션)은 일반 주식과 채권에 최악의 환경입니다. 역사적으로 금은 실질 금리가 억제되고 성장이 주춤하는 스태그플레이션 환경에 대한 주요 헤지 수단입니다. 스태그플레이션 확률 상승에 대한 매크로 헤지로서 금 (GLD) 롱. 연준이 인플레이션과 싸우기 위해 금리를 상당히 높게 유지하면 금과 같은 무수익 자산 보유의 기회비용이 상승합니다.
원자재
롱
3월 6일
$56.57
+10.6%
Hatzius는 명시적으로 "그리고 물론 지금 우리는 전개 중인 에너지 가격 쇼크를 겪고 있습니다"라고 언급합니다. '에너지 가격 쇼크'는 석유 및 가스 가격의 급격한 상승을 의미합니다. 이는 광범위한 경제(소비자 세금)에는 나쁘지만, 에너지 생산자의 마진과 잉여 현금 흐름을 직접적으로 확장시킵니다. 전개 중인 가격 쇼크의 상승 여력을 포착하기 위해 에너지 섹터(XLE) 롱. 경기 침체로 인한 수요 파괴는 공급 쇼크에도 불구하고 결국 유가를 제한할 수 있습니다.
Hatzius는 명시적으로 "그리고 물론 지금 우리는 전개 중인 에너지 가격 쇼크를 겪고 있습니다"라고 언급합니다. '에너지 가격 쇼크'는 석유 및 가스 가격의 급격한 상승을 의미합니다. 이는 광범위한 경제(소비자 세금)에는 나쁘지만, 에너지 생산자의 마진과 잉여 현금 흐름을 직접적으로 확장시킵니다. 전개 중인 가격 쇼크의 상승 여력을 포착하기 위해 에너지 섹터(XLE) 롱. 경기 침체로 인한 수요 파괴는 공급 쇼크에도 불구하고 결국 유가를 제한할 수 있습니다.
테마 ETF
롱
3월 6일
$152.70
+13.6%
Hatzius는 '평균을 내면 여전히 상당히 약한 노동 시장입니다... 제로 일자리 성장 또는 부정적, 오히려 부정적인 일자리 성장입니다. 의료를 제외하면 말이죠.'라고 말합니다. 전체 노동 시장의 성장이 오직 의료에만 집중되어 있다면, 경제의 나머지 부분(경기순환주, 소비자 임의)은 위축되거나 정체되어 있습니다. 의료는 실제 펀더멘털 모멘텀과 수요를 가진 유일한 방어 섹터가 됩니다. 경기 둔화 속 방어적 섹터 순환매로서 의료(XLV) 롱. 의료 상환율에 영향을 미치는 규제 변화 또는 정책 변화.
Hatzius는 '평균을 내면 여전히 상당히 약한 노동 시장입니다... 제로 일자리 성장 또는 부정적, 오히려 부정적인 일자리 성장입니다. 의료를 제외하면 말이죠.'라고 말합니다. 전체 노동 시장의 성장이 오직 의료에만 집중되어 있다면, 경제의 나머지 부분(경기순환주, 소비자 임의)은 위축되거나 정체되어 있습니다. 의료는 실제 펀더멘털 모멘텀과 수요를 가진 유일한 방어 섹터가 됩니다. 경기 둔화 속 방어적 섹터 순환매로서 의료(XLV) 롱. 의료 상환율에 영향을 미치는 규제 변화 또는 정책 변화.
테마 ETF
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Jan Hatzius의 거래 아이디어 3개가 Buzzberg에서 추적되고 있습니다 3개 티커에 걸쳐 2026년 3월부터. 가장 많이 다룬 종목: XLE, GOLD, XLV.
