Bitcoin's Maturation: Why Institutions Are Replacing Libertarians
발언자
John Darcy
— SALT CEO, SkyBridge 매니징 파트너
Anthony Scaramucci
— 창립자 겸 매니징 파트너, SkyBridge Capital
SALT 와이오밍 콘퍼런스에서 John Darcy와 Anthony Scaramucci는 비트코인이 자유지상주의 주도 자산에서 기관 핵심 자산 배분으로 성숙해가는 과정과 변동성 하락에 대해 논의한다. 또한 AI, 블록체인, 에너지, 국방 기술, 로보틱스의 융합과 AI 인프라 모멘텀, Anthropic의 밸류에이션 구도도 다룬다. 이 대화는 여러 장기 투자 테마와 조건부 오일 및 연준 시나리오를 제시한다.
- 비트코인은 기관, 자문사, 패밀리 오피스가 초기 자유지상주의 매도자를 대체하면서 성숙하고 있는 것으로 평가된다.
- 변동성 압축과 채굴 업체의 AI 컴퓨팅 전환은 비트코인에 건전한 요인으로 간주된다.
- 미국 부채와 정부 기능 부전이 비트코인을 헤지 수단으로 보유해야 하는 이유로 언급된다.
- AI와 블록체인은 암호화된 AI 데이터와 에이전트 기반 거래를 통해 수렴할 것으로 예상된다.
- 에너지 인프라 확충, 국방 현대화, 로보틱스는 10년 단위 테마로 강조된다.
- AI 인프라 지출은 최소 2027년 1분기까지 견조할 것으로 예상된다.
- Anthropic은 AI 상품화와 50조 달러 지배력 사이의 이분법적 밸류에이션 구도로 제시된다.
- 전쟁이 끝나면 유가는 중반 60달러대까지 후퇴할 수 있으며, 이는 연준의 금리 인하 가능성을 열 수 있다.
아이디어
비트코인, 기관 핵심 자산 배분으로 성숙
비트코인은 원래 자유지상주의 성향 보유자들이 매도하고 기관, 금융자문사, 패밀리 오피스가 이를 자산 배분의 핵심 요소로 편입하면서 성숙해지고 있으며, 이에 따라 변동성이 압축되고 있다. 채굴 업체의 AI 컴퓨팅 전환도 시장에서 해시레이트를 끌어내며 변동성 축소에 기여했다. 미국 부채의 기능 부전과 글로벌 기능 부전을 고려할 때 비트코인은 정부 기능 부전에 대한 헤지 수단으로서 선택지의 최상위에 있다.
블록체인은 AI 거래 성장의 수혜를 본다.
AI와 블록체인은 수렴할 것이다. AI 데이터는 블록체인 레일 위에서 암호화될 가능성이 높고, 자율 거래를 수행하는 에이전틱 AI 시스템은 블록체인으로 결제될 가능성이 높다. 이는 블록체인 인프라를 AI 도입의 핵심 수혜자로 자리매김하게 한다.
에너지 인프라 구축은 AI와 비트코인을 뒷받침한다.
비트코인 생태계와 AI 생태계에 전력을 공급하려면 많은 에너지가 필요하다. 인프라 구축에는 더 많은 원자력, 태양광, 그리고 심지어 일부 구식의 오염 유발 에너지원도 필요할 것이며, 이에 따라 에너지 섹터는 장기 성장 영역이 될 것이다.
AI 개혁이 미국 방위 기업들을 견인합니다.
방위 기술이 투자자들의 관심을 받고 있습니다. 미국이 매년 약 1조 달러를 국방에 지출하면서도 5~6개월 전쟁 후에는 탄약이 고갈될 수 있기 때문에, 이 섹터는 미국 방위 기업들에게 매우 강세 요인이 될 수 있습니다. AI 기반 제조 개혁과 전략 개편은 방위 기업과 미 국방부의 재도약을 이끌 수 있습니다.
로보틱스는 향후 10년의 핵심 테마입니다.
로보틱스는 차세대 대형 투자 테마로, AI와의 교차가 크고 Paradigm과 a16z 같은 대형 크립토 벤처캐피털 펌들의 자금 배분도 증가하고 있습니다. 이들 펌은 암호화폐에만 한정하지 않고 AI와 로보틱스를 포함하는 펀드를 조성하고 있습니다. John은 로보틱스를 향후 10년간 뜨거운 분야 중 하나로 꼽습니다.
AI 인프라 지출은 2027년까지 이어집니다.
AI 인프라 지출은 여전히 폭포수나 쓰나미 같은 지출이 예정되어 있어, 현재 구도는 정점에 근접하지 않을 수 있습니다. Anthony는 이러한 모멘텀이 적어도 2027년 1분기까지 지속될 것으로 예상하며, 자신이 약세론자는 아니라고 말합니다. 다만 그는 전체 경제 대시보드를 주시하기를 원합니다.
유가는 60달러 중반까지 하락할 수 있습니다.
전쟁이 끝나면 유가는 전쟁 전 거래되던 60달러 중반으로 돌아갈 수 있고, 이러한 유가 하락은 내년 1분기까지 연준의 금리 인하를 앞당기는 데도 도움이 될 수 있습니다. 이는 기본 시나리오에서의 숏이 아니라 모니터링해야 할 명확한 조건부 시나리오입니다.
Anthropic의 이분법적 AI 밸류에이션 경로.
Anthropic은 이분법적 밸류에이션 결과에 직면해 있습니다. 즉, AI가 오픈소스 및 오픈웨이트 모델을 통해 상품화되어 모두가 동등하게 접근하게 되거나, 아니면 Anthropic이 앞서 나가며 SaaS, 생명공학, 화이트칼라 업무를 흡수하고 50조 달러의 가치를 지닐 수 있습니다. 유력한 결과는 그 중간 어딘가에 있으며, 이는 주목할 만한 핵심 AI 밸류에이션 구도입니다.
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This The Block video, published August 24, 2026, features John Darcy, Anthony Scaramucci discussing BTC, BLOCKCHAIN, PAVE, U.S. defense companies, ROBO, AIQ, WTI, ANTHROPIC. 8 trade ideas extracted by AI with direction and confidence scoring.
Speakers: John Darcy, Anthony Scaramucci · Tickers: BTC, BLOCKCHAIN, PAVE, U.S. defense companies, ROBO, AIQ, WTI, ANTHROPIC