Why Warsh May Let Markets Tough It Out
Спикеры
Mike Wilson
— Директор по инвестициям, Morgan Stanley
Mike Wilson analyzes new Fed Chair Kevin Warsh's first meeting and the shift toward inflation credibility. He warns of a near-term liquidity-driven equity headwind into July, but maintains that an earnings bull market will eventually push stocks higher.
- Warsh emphasized the inflation mandate and moved away from forward guidance, a healthy shift.
- The S&P 500 to gold ratio rose 40% since Warsh's nomination, showing market confidence.
- Near-term equity risk is liquidity tightening, not rate hikes or uncertainty.
- Balance sheet support is fading: reserve management program down ~75%, Treasury buybacks halved.
- Accelerating lending growth further drains liquidity, creating a headwind into July.
- Choppy or corrective equity action is expected before the earnings bull market resumes its upward trend.
Идеи
Краткосрочный фактор давления на ликвидность акций США
Краткосрочный риск для акций США заключается в ужесточении ликвидности, а не в повышении процентных ставок. Поддержка баланса ФРС ослабевает (программа управления резервами сократилась на ~75%, обратный выкуп казначейских облигаций уменьшился вдвое), в то время как рост кредитования ускоряется, поглощая ликвидность. Это станет препятствием для акций вплоть до июля, вызывая нестабильную и даже коррекционную динамику цен.
Далее
This Morgan Stanley video, published June 23, 2026, features Mike Wilson discussing SPY. 1 trade idea extracted by AI with direction and confidence scoring.
Speakers: Mike Wilson · Tickers: SPY