What The Best AI Investors Are Buying Right Now
발언자
GavinSBaker
— 포트폴리오 매니저, 아트레이데스 매니지먼트
Ejaaz Ahamadeen
— 공동 호스트, Limitless Podcast (Bankless)
Josh
— Co-Host
진행자들은 베테랑 투자자 개빈 베이커의 AI 투자 논리를 분석하며, 레오폴트 아셴브레너의 접근법과 대조합니다. 그들은 베이커의 포트폴리오를 살펴보는데, 이는 AI 인프라 병목 현상(연결성, 메모리, 추론 칩, 월드 모델)에 초점을 맞추고 있으며, QQQ 풋 옵션을 통해 광범위한 시장에 대한 약세 헤지를 유지하고 있습니다. 핵심 논제는 AI가 닷컴 버블이 아니라 물리적 공급에 의해 제약받는 슈퍼사이클이라는 것입니다.
- 개빈 베이커의 13F 포트폴리오는 연결성(Astera Labs), 메모리(Micron), 추론(Cerebras), 월드 모델(Unity) 같은 인프라 병목 현상을 강조합니다.
- 베이커는 20년 넘게 NVIDIA에 크게 투자해 왔으며 시가총액 10조 달러까지의 경로를 봅니다.
- 그는 QQQ에 대규모 풋 포지션을 보유하여 광범위한 시장 하락에 대비한 헷지를 하고 있습니다.
- 진행자들은 베이커의 수십 년간의 실적을 레오폴트 아셴브레너의 고강도 접근법과 비교합니다.
- 베이커는 AI는 수요가 현금 흐름에 의해 자금이 조달되고 공급이 물리적으로 제약되기 때문에 버블이 아닌 슈퍼사이클이라고 주장합니다.
- 주요 제약 조건에는 칩 제조(TSMC), 메모리(SK하이닉스), 에너지, 배포 속도가 포함됩니다.
- 사전 학습에서 추론 및 추론으로의 전환은 5~10배 더 많은 컴퓨팅 수요를 창출합니다.
- Unity는 AI 에이전트와 로봇 훈련을 위한 월드 모델 구축자로 강조됩니다.
아이디어
Astera Labs, AI 연결성 병목 현상 해결
Astera Labs는 대규모 AI 클러스터 내 GPU 간의 핵심 연결 통로를 제공함. 데이터 센터가 수십만 개의 칩으로 확장됨에 따라 병목 현상이 GPU에서 데이터 전송으로 이동하고 있으며, Astera Labs의 솔루션이 이를 해결하므로 핵심 인프라 관련주로 평가됨.
NVIDIA 롱, 10조 달러로 가는 길
NVIDIA는 AI 슈퍼사이클이 전개됨에 따라 높은 이익률과 강력한 수요를 유지할 것이며, 지배적인 GPU 위치와 하이퍼스케일러의 학습 및 추론 컴퓨팅에 대한 끝없는 수요를 고려할 때 시가총액 10조 달러로 가는 명확한 경로를 가지고 있음.
Micron, AI 메모리 병목 현상의 수혜
Micron은 AI 워크로드에 필수적인 선도적인 메모리 제조사임. AI 학습 및 추론으로 인한 메모리 칩의 막대한 수요와 최근 시가총액 1조 달러 돌파를 고려할 때, 메모리 병목 현상은 Micron에게 거대한 기회를 제공함.
Unity, AI 월드 모델 학습 지원
Unity Software는 심층 물리학 및 3D 렌더링 기능을 갖춘 월드 모델 빌더임. AI가 AGI 및 휴머노이드 로봇으로 발전함에 따라 학습을 위한 시뮬레이션 환경이 중요해지고 있으며, Unity 엔진은 이러한 가상 데이터셋을 생성하기 위한 최고의 플랫폼 중 하나로 독보적인 AI 관련주임.
Cerebras, 추론 컴퓨팅 성장 포착
Cerebras는 AI 산업이 사전 학습에서 사후 학습 및 추론으로 전환됨에 따라 필수적인 특수 추론 칩을 설계함. 추론 컴퓨팅 수요는 사전 학습 대비 5~10배 클 것으로 추정되며, Cerebras는 다른 추론 중심 기업들과 함께 이러한 성장을 포착할 위치에 있음.
QQQ 풋옵션을 통한 시장 전반에 대한 약세 전망
Gavin은 시장 전반의 하락에 대비한 헤지 수단으로 QQQ(나스닥 100 ETF)에 대한 대규모 풋 포지션을 보유 중임. 특정 AI 인프라 기업에 대해서는 강세이나, QQQ 지수가 하락할 것으로 믿고 시장 전반에 대해서는 약세 입장을 취하며, 이를 표현하고 시스템적 리스크를 방어하기 위해 풋옵션을 활용함.
