The Real SpaceX IPO Beneficiaries Are in Semiconductors
Damnang
· Damnang’s Substack
· 2026년 5월 16일, 08:40
· ⏱ 5 분 소요
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요약
SpaceX는 거대한 반도체 소비자이며, 실제 IPO 수혜자는 테마적 과대광고가 아닌 STM 및 Filtronic과 같은 확인된 칩 공급업체입니다. S-1 서류 제출은 SpaceX의 COGS 구조를 공개하여, 시장이 그들의 수익 레버리지를 깨달을 때 이러한 공급업체의 재평가를 촉진할 수 있습니다.
•단일 스타링크 단말기는 위상 배열 안테나의 빔포밍 요소로 수백 개의 RF 칩을 사용합니다.
•SpaceX는 하루에 20,000개 이상의 스타링크 단말기를 생산하며, 매일 수백만 개의 RF 칩을 소비합니다.
•V3 위성은 약 1 Tbps의 용량을 처리하며, 위성 간 레이저 링크를 위해 고성능 FPGA, 적응형 SoC 및 MCU가 필요합니다.
•STMicroelectronics는 SpaceX와 공식 파트너십을 맺고 있어, 실제 수익 레버리지를 가진 확인된 공급업체입니다.
•Filtronic은 저자의 증거 수준에 따르면 SpaceX 노출도가 높은 또 다른 공식 확인 공급업체입니다.
•SpaceX IPO 로드쇼는 6월 4일, 가격 결정은 6월 11일, 첫 거래일은 6월 12일로 예정되어 있으며, S-1은 칩 구매의 실제 규모를 공개할 가능성이 높습니다.
Filtronic은 SpaceX와 '공식적으로 확인된' 공급 관계를 가진 단 두 기업 중 하나로 지목되며, 매출 민감도가 높습니다. 기사는 이 회사를 STM과 함께 SpaceX의 주요 수혜주로 평가합니다.
Filtronic은 SpaceX와 '공식적으로 확인된' 공급 관계를 가진 단 두 기업 중 하나로 지목되며, 매출 민감도가 높습니다. 기사는 이 회사를 STM과 함께 터미널, 위성, 지상국 전반에 걸친 SpaceX의 반도체 소비의 주요 수혜주로 평가합니다.
리스크: STM과 동일한 내재화 리스크; SpaceX가 자체 RF 모듈을 개발하거나 칩 생산을 자체적으로 전환할 경우 Filtronic의 매출이 압박받을 수 있습니다.
작성자는 STMicroelectronics를 '공식적으로 확인된' 증거와 강력한 SpaceX 레버리지를 가진 확인된 공급업체로 식별합니다. 기사는 공식 파트너십 발표와 대규모를 언급합니다.
작성자는 STMicroelectronics를 '공식적으로 확인된' 증거와 강력한 SpaceX 레버리지를 가진 확인된 공급업체로 식별합니다. 기사는 공식 파트너십 발표와 RF 칩 수요를 견인하는 스타링크 터미널 생산(하루 20,000대)의 대규모를 언급합니다.
리스크: 내재화 리스크: SpaceX가 Bastrop 패키징 또는 Terafab을 통해 칩 생산을 자체적으로 전환하여 STM의 RF 칩 수요를 잠재적으로 감소시킬 수 있습니다.
This newsletter, published May 16, 2026,
features Damnang
discussing FILTRONIC, STM.
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