$SMTC Blow Out Earnings Debrief

Gaetano · Gaetano · 2026년 8월 26일, 04:18 · ⏱ 4 분 소요 | Substack에서 읽기 ↗

요약

Semtech($SMTC)은 광학 부품에 대한 폭발적인 데이터센터 수요에 힘입어 큰 폭의 펀더멘털 변곡점을 겪고 있으며, 2분기 가이던스를 크게 상회하고 3분기 기대치를 높이고 있습니다. 800G 시장에서의 지배적 점유율과 1.6T 부품의 조기 인증은 지속적인 마진 확대와 분기별 매출 성장의 기반이 됩니다.

•2분기 매출은 3억 4190만 달러, 조정 EPS 0.71달러로 가이던스(3억 2800만 달러, 0.61달러)를 각각 상회했습니다.
•데이터센터 매출은 1억 달러(전분기 대비 39%, 전년 동기 대비 91% 증가)를 기록했으며, 3분기 가이던스는 전분기 대비 45% 추가 성장한 약 1억 4500만 달러입니다.
•Semtech의 800G FiberEdge 시장 점유율은 2년 전 약 18%에서 50% 이상으로 확대됐고, 1.6T 부품은 경영진 예상보다 일찍 인증을 받았습니다.
•3분기 연결 조정 매출총이익률은 58.3%로 가이드됐으며, 셀룰러 모듈을 제외하면 인상적인 63.9%입니다.
•회사는 인근 팹을 인수해 연말까지 포토닉스 제조 능력을 3~4배 확대해 폭증하는 수요에 대응할 계획입니다.
•LoRa는 5800만 달러의 매출(전분기 대비 31%, 전년 동기 대비 58% 증가)을 올리며 확실한 두 번째 성장 엔진입니다.

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카테고리 finance

아이디어

crux_capital_ 독립 포토닉스 및 AI 인프라 연구원

작성자는 800G에서 50% 이상의 시장 점유율, 조기 1.6T 인증, 확대되는 총마진(63.9%"에 힘입어 FY27 데이터센터 매출 5억 달러 달성 가능성을 지닌 대규모 데이터센터 성장 전환점을 강조합니다.

작성자는 800G에서 50% 이상의 시장 점유율, 조기 1.6T 인증, 확대되는 총마진(셀룰러 제외 63.9%)에 힘입어 FY27 데이터센터 매출 5억 달러 달성 가능성을 지닌 대규모 데이터센터 성장 전환점을 강조합니다. 리스크: 전공정 웨이퍼 및 OSAT 캐파 증설 계획이 지연될 경우 FY28 하반기에 잠재적 캐파 부족이 발생할 수 있습니다.

crux_capital_ 독립 포토닉스 및 AI 인프라 연구원

기사는 AAOI가 현재 DSP 및 TIA 공급 부족으로 단기적으로 출하할 수 있는 800G 및 1.6T 트랜시버 수가 제한되고 있다고 언급합니다.

기사는 AAOI가 현재 DSP 및 TIA 공급 부족으로 단기적으로 출하할 수 있는 800G 및 1.6T 트랜시버 수가 제한되고 있다고 언급합니다. 리스크: DSP 및 TIA의 공급망 병목 현상이 빠르게 해소되면 AAOI는 출하량과 매출이 빠르게 따라잡을 수 있습니다.

crux_capital_ 독립 포토닉스 및 AI 인프라 연구원

기사는 DSP 공급 부족이 업계 전반의 800G 및 1.6T 트랜시버 출하를 제약하고 있다고 명시적으로 언급하며(AAOI 인용), 지배적인 DSP의 극단적인 수요와 가격 결정력을 시사합니다.

기사는 DSP 공급 부족이 업계 전반의 800G 및 1.6T 트랜시버 출하를 제약하고 있다고 명시적으로 언급하며(AAOI 인용), Marvell과 같은 지배적인 DSP 공급업체의 극단적인 수요와 가격 결정력을 시사합니다. 리스크: 하이퍼스케일러가 LPO(선형 구동 플러거블 광학) 또는 맞춤형 자체 솔루션으로 전환하면 기존 DSP에 대한 장기적 수요가 줄어들 수 있습니다.

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