Alexander Campbell
· Campbell Ramble
· 2026년 3월 18일, 03:38
· ⏱ 27 분 소요
| Substack에서 읽기 ↗
요약
작성자는 호르무즈 위기가 기축통화(위안 대 달러)에 대한 디커플링 전쟁이며, 미국이 이란의 내륙을 침공하는 대신 해군력을 이용하여 해협을 포위함으로써 승리할 수 있다고 주장합니다. 시장의 경우, 이는 지속적인 에너지 인플레이션, AI 가속화 지연, 그리고 '모든 것이 동일한 트레이드'인 위험한 환경을 의미하며, 이는 리스크를 줄이고 명확성이 나타날 때까지 자본을 보존하라는 시사점입니다.
•이란은 호르무즈 안전 통행을 위한 두 가지 조건을 선언했습니다: '친구'일 것, 그리고 석유를 중국 위안화로 가격을 책정할 것.
•작성자는 통화 기반의 전쟁선을 나폴레옹의 대륙봉쇄령(1806)에 비유합니다.
•트럼프는 해협 재개방을 위한 연합군을 요청했고, 유럽은 망설이고 있으며, 중국은 모호한 답변을 했습니다.
•미국은 에너지 수출국(셰일, LNG)이며 해군을 사용하여 이란 선박을 10대 1로 나포하고 그 석유를 달러로 판매할 수 있습니다.
•이란은 2026년 1월 자국 시민 7,000명에서 36,000명을 살해했습니다. 40일 애도 기간은 역사적으로 다음 시위 물결을 촉발합니다.
•작성자는 이란에 Starlink를 대량 보급하고 무기를 공수하여 국내 저항을 지원할 것을 권장합니다.
•SK하이닉스는 6배 미만의 PER에 거래되고 있는 것으로 강조되며, 이는 거시적 혼란 속에서 AI 베팅에 대한 시장의 과소평가를 반영합니다.
•채권 시장은 단기 긴축과 장기 완화를 가격에 반영하고 있으며, 이는 에너지 원가 상승 인플레이션으로 인한 스태그플레이션 압력을 반영합니다.