Li Lu keeps buying Pinduoduo. Help me understand why.
u/iyankov96 ·
Reddit — r/ValueInvesting
· 2026년 8월 15일, 10:31
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· 💬 32 개 댓글
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AI 요약
=== 요약 ===
- 작성자는 Li Lu의 지속적인 PDD 매수를 의문시하며, 주가가 저렴해 보이지만 전자상거래 섹터가 너무 경쟁적이고 해자가 없다고 주장한다.
- Temu의 낮은 평판, 제품 품질 불일치, 새로운 EU 수입 관세가 PDD의 해외 성장에 위협이 된다고 인용한다.
- 이 포스트는 잘 조사된 DD라기보다는 투기적 의견에 가깝다. 재무 또는 경쟁 분석보다는 일화적 증거에 의존한다.
=== 심리 ===
약세
=== 투자 아이디어 ===
PDD - 숏 | 신뢰도: 0.55 | 심리: -0.30
발언자: u/iyankov96
논지:
1. 사실: 작성자는 저렴한 밸류에이션에도 불구하고 Pinduoduo/Temu에 치열한 경쟁과 지속 가능한 경쟁 우위가 없다고 본다.
2. 연결: Temu가 평판 문제와 높아진 EU 수입 관세로 해외 구매자를 잃는다면 PDD의 광고 및 수수료 수익은 약화될 수 있다.
3. 판단: PDD의 해자 내구성에 대해 약세이며, 경쟁 위치가 개선될 때까지 숏 또는 관망 입장을 지지한다.
4. 위험: 밸류에이션이 이미 악재를 반영했을 수 있으며, Li Lu의 매수는 역발상 상승 케이스를 시사할 수 있다.
시간대: 중기
핵심 포인트:
- 작성자는 중국 전자상거래에 해자가 없다고 본다
- Temu의 품질 불만이 수요에 타격을 줄 수 있다
- EU 수입 관세가 소비자 비용을 높인다
- PDD는 저렴하지만 작성자는 성장 내구성에 의문을 제기한다
- 숏 논리는 하드 데이터가 아닌 심리에 의존한다
점수15
댓글32
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▶ 전체 게시글 텍스트
It obviously looks cheap at the moment but given how much competition there is in the sector, both within China and outside of it, I don't think there's much of a moat around the business.
Temu has a terrible reputation and I've seen many cases where a product differs substantially from what was advertised on their website.
Just look at some of these [**examples**](https://www.google.com/search?q=temu+couch+meme&sca_esv=113f45d49e2c0707&sxsrf=APpeQnvj7IuhhhYGCYkF4HFDMnqcckc6ZQ%3A1786789632669&source=hp&ei=AD-AauXmJYXg7_UPz_Ta8AM&iflsig=ABILxe8AAAAAaoBNEIyTnwBSsEEpq0DWBXzoy32QtFi7&udm=2&oq=te&gs_lp=Egdnd3Mtd2l6IgJ0ZSoCCAAyChAjGMkCGPAFGCcyChAjGMkCGPAFGCcyChAjGPAFGMkCGCcyChAAGIAEGIoFGEMyEBAuGIAEGIoFGEMYxwEY0QMyChAAGIAEGIoFGEMyExAuGIAEGIoFGEMYsQMYxwEY0QMyChAAGIAEGIoFGEMyEBAAGIAEGIoFGEMYsQMYgwEyDhAuGIAEGLEDGMcBGNEDSLwJUI4BWP0BcAF4AJABAJgBY6ABxwGqAQEyuAEByAEA-AEBmAIDoALVAagCCsICBxAjGOoCGCfCAg0QIxjwBRjJAhjqAhgnwgINECMYyQIY8AUY6gIYJ8ICBBAjGCfCAhYQLhiABBiKBRhDGLEDGIMBGMcBGNEDwgIREC4YgAQYsQMYgwEYxwEY0QOYAwfxBcLyKi1Vv2lykgcDMS4yoAfaG7IHAzAuMrgHzgHCBwUwLjIuMcgHCoAIAQ&sclient=gws-wiz).
Finally, the EU are making it harder to justify ordering from China. There's now a 3 euro import duty whereas previously there used to be no customs duty for packages under 150 euro.
What are your thoughts ? I personally don't see any competitive advantage. Yes, PDD earns their money from advertising and commissions but if people stop buying from Temu because of the site's poor reputation or because it's no longer cheap for foreigners then it doesn't really matter.