Wall Street Rallies Ahead of Nvidia Earnings | Closing Bell
발언자
Romaine Bostick
— 앵커, Bloomberg
Carol Massar
— 앵커, Bloomberg
Tim Stenovec
— 앵커/공동 진행자, Bloomberg TV & Radio
Caroline Hyde
— 공동 앵커, 블룸버그 테크
• **기술 기업 실적 분기:** 소프트웨어 섹터에서 뚜렷한 양극화가 나타나고 있습니다. 세일즈포스(CRM)와 같은 전통 기업이 대규모 자사주 매입(500억 달러)을 통해 지지선 형성을 시도하는 반면, 더 트레이드 데스크(TTD)와 같은 성장주는 가이던스 실패로 심하게 처벌받고 있습니다(-12%).
• **엔비디아 오버행:** 시장은 NVDA를 기다리며 마비 상태입니다. 3년 동안 700~800% 상승했음에도 불구하고, 기대치는 완벽함에 가격이 책정되어 있습니다(68% 매출 증가 예상).
• **소비자/소매업 회복력:** 어번 아웃피터스(URBN)는 기존 점포 매출 및 실적에서 견고한 서프라이즈를 기록하며 소비자 약세에 대한 반대 내러티브를 제공했습니다.
• **수익성 vs. AI 지출:** 줌(ZM)은 소프트웨어의 현재 함정을 보여줍니다. 강제된 AI 자본적 지출/운영 비용으로 마진이 압축되면 매출 서프라이즈는 충분하지 않습니다.
아이디어
주가는 고점에서 하락했지만 실적 발표를 앞두고 1.5% 상승했습니다. 시장은 매출 68% 증가, EPS 72% 증가를 기대하고 있습니다. 주가는 3년 동안 700~800% 상승했습니다. 기준선은 '완벽함에 가격이 매겨져 있습니다'. 가이던스가 폭발적이지 않다면 호실적조차 '뉴스에 매도'로 이어질 수 있습니다. 실적 발표 임박의 위험/보상 비율은 균형에서 부정적입니다. 발표 직전 추격하기에는 너무 위험합니다. 반응이 진정될 때까지 기다리세요. '갓 모드' 실적을 발표하여 AI 랠리를 재점화할 수도 있습니다.
Snowflake는 연간 매출을 56.6억 달러(예상 55억 달러)로 가이드하고 1분기 제품 매출은 예상치에 부합한다고 발표했습니다. 경쟁사(CRM/ZM)와 달리 Snowflake는 연간 가이던스를 상향 조정했습니다. 불안한 소프트웨어 시장에서 가이던스 상향 조정은 소비 추세와 AI 데이터 수요에 대한 자신감을 시사합니다. 약한 소프트웨어 테이프에서 상대적 강세. 밸류에이션 멀티플은 여전히 높으며, 향후 둔화는 가혹하게 처벌될 것입니다.
Salesforce는 1분기 매출 가이던스를 약하게 발표했지만(110억~111억 달러 대 예상 109.9억 달러 - 하단 우려) 주식 매입 재승인을 500억 달러로 늘렸습니다. 경영진은 재무 엔지니어링(자사주 매입)을 사용하여 주가에 바닥을 형성하고 있습니다("떨어지는 칼 잡기") 왜냐하면 "Agent Force" AI를 통한 유기적 성장이 아직 투자자들을 확신시키지 못했기 때문입니다(시간 외 주가 2~3% 하락). 500억 달러 자사주 매입은 붕괴를 막지만, 톱라인 가속화 부재는 랠리를 막습니다. AI 수익화가 입증될 때까지 데드 머니. 자사주 매입이 공격적으로 실행되면 인위적으로 EPS를 부양하여 숏 스퀴즈를 유발할 수 있습니다.
Axon은 평균 예상치를 상회하는 Q4 조정 EPS를 보고함. 주가는 즉시 17.5% 급등하여 공공 안전 소프트웨어 및 하드웨어 지배력의 대규모 재평가를 나타냄. 모멘텀 플레이; 움직임의 규모는 실행 능력의 근본적인 재평가를 시사함. 거의 20%의 하루 움직임 이후 밸류에이션 부담.
Urban Outfitters는 4분기 조정 EPS(예상치 1.26달러 대비 1.43달러)와 동일 매장 매출(+5.5%)에서 예상치를 상회했습니다. 소매업은 현재 "결과를 보여달라"는 섹터입니다. URBN이 매출과 이익 모두에서 예상치를 상회한 것은 거시적 역풍에도 불구하고 브랜드 회복력을 증명합니다. 경기소비재 생존자의 근본적인 실행력을 매수하십시오. 향후 분기에 영향을 미칠 광범위한 소비 지출 둔화.
Paramount는 추정 이익 3억 900만 달러에 비해 4분기 영업 손실 3억 3,900만 달러를 보고했다. 예상 이익에서 실제 손실로의 큰 폭의 전환은 근본적인 펀더멘털이 망가졌음을 강조한다. 논제는 전적으로 M&A(Warner Bros Discovery 또는 Netflix 소문)에 의존한다. 펀더멘털 측면에서 투자할 수 없음; 순전히 투기적 합병 차익거래 대상으로 거래 실패 시 하방 위험이 크다. 프리미엄이 포함된 확정 인수 제안이 있을 경우.
Caroline Hyde
공동 앵커, 블룸버그 테크
줌은 매출 호전에도 불구하고 2027 회계연도 조정 EPS 가이던스를 5.77~5.81달러로 제시하여 시장 기대치 6.06달러를 하회했습니다. 현금성 자산은 6% 감소했습니다. EPS 미달과 현금 감소는 회사가 수익을 유지하기 위해 AI 통합에 막대한 지출(자본적 지출/운영비)을 강요받고 있으며 마진을 압박하고 있음을 나타냅니다. 수익 없는 성장(또는 이 경우 마진 압박 정체)은 이 환경에서 보상받지 못합니다. 사용자 성장을 재가속화하는 성공적인 AI 제품 출시.
Romaine Bostick
앵커, Bloomberg
Trade Desk가 1분기 매출 가이던스(6.78B 달러 vs 예상 6.88B 달러)와 조정 EBITDA 가이던스(1.95B 달러 vs 예상 2.22B 달러)를 하회했습니다. 장외에서 주가는 약 12% 하락했습니다. 회사는 이미 2026년(회계 기준)에 34% 하락했습니다. 유통 주식의 10%가 공매도 상태인 가운데, 이 가이던스 미달은 광고 기술 지출이 이동 중이거나 TTD가 실행 모멘텀을 잃고 있다는 약세 논리를 입증합니다. 기술적 손상이 심각하며, 근본적 가이던스 미달은 반전을 위한 즉각적인 촉매를 제공하지 않습니다. 경영진이 컨퍼런스 콜에서 놀랍도록 강세인 장기 전망을 제시할 경우 숏 스퀴즈 가능성.
다음
This Bloomberg Markets video, published February 25, 2026, features Tim Stenovec, Romaine Bostick, Caroline Hyde, Carol Massar discussing NVDA, SNOW, CRM, AXON, URBN, PSKY, ZM, TTD. 8 trade ideas extracted by AI with direction and confidence scoring.
Speakers: Tim Stenovec, Romaine Bostick, Caroline Hyde, Carol Massar · Tickers: NVDA, SNOW, CRM, AXON, URBN, PSKY, ZM, TTD