SECZ Down 26%: Why One Analyst Sees 3X Upside

YouTube에서 보기 ↗ | 2026년 8월 17일, 18:09 | 33:12 | CoinDesk

발언자

Devin Ryan — Citizens JMP

Cosmo Jiang — 포트폴리오 매니저, Pantera Capital / 이사, HSDT

Shiv Verma — Robinhood Ventures CFO 겸 사장

Jennifer Sanasie — CoinDesk 수석 앵커 겸 총괄 프로듀서

Citizens의 Devin Ryan은 Securitize의 실적 발표 후 26% 하락이 SPAC 유동성 과잉 반응이라고 주장하며, 토큰화 AUM이 성장함에 따라 $15 목표가 대비 약 3배 상승 여력이 있다고 본다. Pantera의 Cosmo Jiang은 AI와 블록체인의 융합이 디지털 자산에 유리하다고 설명하고 Solana를 AI 에이전트 활동을 위한 선도 체인으로 지목하면서, 펀더멘털 기반의 S&P Pantera Digital Asset Index를 소개한다. 이 에피소드에서는 또한 주간 비트코인 및 이더리움 ETF 자금 유출과 로빈후드가 초기 단계 Y Combinator 기업에 대한 개인 투자자 접근을 제공하는 일일 유동성 펀드 출시도 다룬다. - Securitize의 2분기 매출은 감소하고 순손실은 확대되었지만, 거래량은 급증했고 토큰화 AUM은 43억 달러에 도달했다. - Devin Ryan은 SECZ의 매도세를 기술적이라고 보고 토큰화 성장 기본 시나리오에서 $15 목표가를 유지한다. - 비트코인 ETF는 주간 약 3억 9천만 달러의 유출을 기록했으며, 이더리움 ETF는 5주 연속 유입 행진을 마감했다. - Cosmo Jiang은 비트코인이 장기 추세 대비 42% 할인된 반면, 주요 AI 주식은 50% 프리미엄에 거래되고 있음을 강조한다. - 블록체인은 AI 에이전트 경제를 위한 결제 및 신뢰 계층으로 자리 잡았으며, Solana는 가장 빠르고 저렴한 확장형 레일로 인용된다. - Pantera와 S&P Dow Jones는 비트코인을 제외한 펀더멘털 기반의 디지털 자산 지수를 출시했다. - Robinhood Ventures Fund 2가 NYSE에서 거래를 시작하며 개인 투자자에게 초기 단계 Y Combinator 스타트업에 대한 접근을 제공한다.

아이디어

Devin Ryan Citizens JMP 2:07

이더리움, 실제 블록체인 사용 반등 주도

암호화폐는 순수한 투기에서 실제 블록체인 사용으로 이동하고 있습니다. 이더리움은 현재 개발과 토큰화를 선도하는 블록체인이며, 솔라나도 실제 사용이 늘고 있습니다. 그는 규제 명확성이 확보되면 이러한 유틸리티 중심 사용이 암호화폐 거래량의 반등을 이끌 것으로 기대합니다.

Devin Ryan Citizens JMP 3:52

하락 과잉 반응; Securitize 장기 상승 여력

Securitize의 실적 발표 후 26% 하락은 단기 보유자들의 기술적 SPAC 유동성 과잉 반응이지 펀더멘털 붕괴가 아닙니다. 회사는 약 380억 달러 규모의 토큰화된 실물자산 시장에서 약 50억 달러를 차지하며 강력한 시장 점유율을 보유하고 있습니다. 그의 기본 시나리오는 5년 안에 수조 달러의 토큰화된 AUM을 예상하며, 이는 5.24달러 대비 15달러 목표가를 뒷받침합니다.

Cosmo Jiang 포트폴리오 매니저, Pantera Capital / 이사, HSDT 16:59

비트코인 할인, 디지털 자산 위험 대비 수익률에 유리

비트코인은 장기 추세 대비 42% 낮은 수준에서 거래되고 있는 반면, 최고 AI 주식들은 50% 프리미엄에 거래되고 있습니다. 블록체인 자산은 동일한 AI 및 에이전트 경제 호재를 공유하고 있지만 하락세에 있기 때문에, 그는 AI 주식이 계속 오르더라도 디지털 자산의 위험 대비 수익률이 더 낫다고 봅니다.

Cosmo Jiang 포트폴리오 매니저, Pantera Capital / 이사, HSDT 21:29

기관을 위한 펀더멘털 기반 디지털 자산 지수

그는 S&P 다우존스와 함께 S&P Pantera Digital Asset Index를 구축하여 기관 투자자에게 실제 수익과 효용을 갖춘 디지털 자산의 펀더멘털 기반 벤치마크를 제공했습니다. 이는 S&P 500의 수익성 요건과 유사하며, 비트코인은 별도의 디지털 골드 테제이기 때문에 지수에서 제외됩니다.

Shiv Verma Robinhood Ventures CFO 겸 사장 25:22

초기 단계 YC의 상승 여력에 대한 개인 투자자 접근

Robinhood Ventures Fund 2는 개인 투자자에게 일일 환매 및 상장 거래가 가능한 방식으로, 후기 단계보다 낮은 밸류에이션과 더 큰 상승 여력을 지닌 초기 단계 Y Combinator 기업에 대한 접근을 제공합니다. 수수료는 벤처캐피탈과 유사하며 실현 이익에 대해서만 20%가 부과되어, 비상장 시장의 부 창출에 대한 개인 투자자의 접근을 확대합니다.

Shiv Verma Robinhood Ventures CFO 겸 사장 31:02

Robinhood 인프라 레이어가 암호화폐 가치를 포착

Robinhood는 암호화폐에 장기적으로 강세이며 블록체인 인프라에 투자하고 있습니다. Robinhood 체인은 이미 상위 1~3개 체인에 도달했고 제품-시장 적합성을 확보했으며, 회사는 토큰화와 Robinhood Earn과 같은 수익 상품을 통해 장기적으로 인프라 레이어에 가치가 축적된다고 보고 있습니다.