발언자

Matt Hougan — CIO, Bitwise Asset Management

Ryan Rasmussen — 리서치 책임자, Bitwise

Bitwise의 CIO Matt Hougan과 리서치 책임자 Ryan Rasmussen은 Strategy의 비트코인 최대 매수자로서의 시대는 끝났으며, 기관 투자자들이 다음 강세장을 이끌 것이라고 주장합니다. 이들은 DeFi의 대규모 재평가 기회, Hyperliquid, Uniswap, 스테이블코인 수혜주에 관한 강력한 투자 테제를 강조하며, 새로운 기관 중심 비영리 단체들이 이끄는 잠재적 이더리움 부활을 전망합니다. - Strategy의 비트코인 매도가 가격에 거의 영향을 미치지 않았습니다. 한계 매수자가 기관 투자자로 전환되고 있습니다. - Vanguard의 디지털 자산 채용은 전통 금융의 암호화폐 시장 진입이 일방통행임을 시사합니다. - DeFi 자산의 재평가가 상승하는 이유는 TAM(전체 시장 규모)이 암호화폐뿐만 아니라 전체 금융($400T)이기 때문입니다. - Hyperliquid는 탁월한 토크노믹스를 보여줍니다: 연간 수익 $10억 중 99%가 토큰 매수 및 소각에 사용됩니다. - Uniswap이 Robinhood와 통합되면서 주식 및 멀티에셋 거래를 목표로 하며, 시장을 200배 확장합니다. - 스테이블코인 성장은 Solana, Ethereum, Hyperliquid, Chainlink, Coinbase에 혜택을 줄 것입니다. - 새로운 이더리움 비영리 단체들은 상업화를 촉진하고 ETH의 모멘텀을 부활시킬 수 있습니다.

아이디어

Matt Hougan CIO, Bitwise Asset Management 2:05

기관 자금 유입에 따른 비트코인 강세장

Strategy(구 MicroStrategy)는 더 이상 비트코인의 주요 한계 매수자가 아닙니다. 바통은 수조 달러의 자본을 대표하는 기관 투자자에게 넘어가고 있습니다. 이미 시장 반응에서 드러난 이러한 전환은 기관이 주요 수요처가 되면서 비트코인의 다년간 강세장을 예고합니다.

Matt Hougan CIO, Bitwise Asset Management 16:44

DeFi는 400조 달러 금융 시장 대비 크게 저평가됨

DeFi 애플리케이션은 총주소가능시장(TAM)이 2조 달러 규모의 암호화폐 시장에 그치지 않고 전체 금융 시장(400조 달러)이기 때문에 재평가를 받고 있습니다. Bitwise DeFi 지수는 거시 경제가 어려운 시기에 3개월 동안 51% 상승했습니다. Uniswap 같은 앱이 Robinhood의 L2 같은 인프라와 통합됨에 따라 가치 포착이 개선되고 있으며, 시장은 기회 대비 크게 저평가되어 있습니다.

Matt Hougan CIO, Bitwise Asset Management 17:52

Uniswap, 400조 달러 멀티 자산 시장을 타겟팅

Uniswap은 더 이상 암호화폐 거래 쌍만을 거래하는 것이 아닙니다. Robinhood의 레이어 2에 통합되고 주식, 원자재, 채권 및 모든 자산 클래스에 초점을 맞춤으로써, 현재 암호화폐 시장보다 약 200배 더 큰 400조 달러의 전체 접근 가능 시장을 공략하고 있습니다. 시장은 이러한 확장을 완전히 재평가하지 않았습니다.

Ryan Rasmussen 리서치 책임자, Bitwise 18:56

스테이블코인 호황, SOL ETH HYPE LINK COIN 수혜

스테이블코인 성장은 수조 달러 규모의 트렌드가 될 것입니다. 가치는 다음의 주체로 귀속될 것입니다: (1) 스테이블코인 활동이 정산되는 레이어-1 블록체인(Solana, Ethereum, Hyperliquid), (2) 앱을 연결하는 오라클 미들웨어(Chainlink), (3) 준비금 이자에서 큰 마진을 얻는 Coinbase와 같은 스테이블코인 발행자. 이들은 모두 스테이블코인 채택의 구조적 수혜자입니다.

Ryan Rasmussen 리서치 책임자, Bitwise 24:16

Hyperliquid의 토크노믹스와 성장은 탁월합니다.

Hyperliquid는 연간 약 10억 달러의 수익을 창출하며, 이 중 99%가 토큰 매입 및 소각에 사용되어 막대한 바이백 수요를 창출합니다. 또한 S&P 지수 라이선싱, 프리IPO 시장, 원유 선물, 예측 시장 등 새로운 제품을 빠르게 출시하고 있으며, ETF 유입에서 자산 규모 대비 뛰어난 성과를 보이고 있습니다. 이 슈퍼앱은 이전에는 불가능했던 방식으로 가치를 축적하도록 특별히 설계되었습니다.

Matt Hougan CIO, Bitwise Asset Management 26:11

Lighter, 퍼프 확장에 유리한 위치

무기한 선물(퍼프) 시장이 크게 확장될 예정입니다. Hyperliquid와 Lighter 모두 이러한 성장을 포착할 좋은 위치에 있습니다. 시장 점유율을 걱정하는 대신, 더 중요한 점은 이 시장의 규모가 10배~100배까지 성장할 수 있어 Lighter를 강세 베팅으로 만든다는 것입니다.

Bitwise: The Next Bitcoin Buyer Is Bigger Than Michael Saylor

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