Jim Bianco: There Are Now Two Stock Markets

Jim Bianco는 AI가 사상 최대의 기술 혁신이며 미국 시장이 AI 관련 주식(41개 종목)과 비AI 주식(나머지 459개)의 두 시장으로 분할되었다고 주장한다. 그는 위험 허용도에 따라 노출을 선택할 것을 권고한다. AI는 높은 변동성과 함께 높은 잠재 수익률을, 비AI는 안정성과 현재의 초과 성과를 제공한다. 또한 그는 아직 2~3년 남은 AI 거품을 언급하며, 주요 위험은 갑작스러운 효율성 돌파로 인한 공급 과잉이라고 본다. - AI 관련 주식은 현재 S&P 500의 45%를 차지하며, 상관관계가 없는 두 개의 주식 시장을 형성하고 있다. - AI 주식(Mag 7, 반도체, 장비, AI 에너지)은 고수익·고변동성 베팅이다. - 비AI 주식은 연초 이후(YTD) 아웃퍼폼했으며 더 안전하고 예측 가능한 흐름을 제공한다. - 모든 기술은 결국 거품으로 끝난다. AI 거품은 아직 오지 않았다. 우리는 여전히 컴퓨팅 제약 상태에 있기 때문이다. - AI에 대한 가장 큰 위험은 즉각적으로 공급 과잉을 만들어내는 기술적 돌파다. - AI와 비AI 주식 간 상관관계는 0 아래로 떨어졌으며, 이는 시장 분할을 확인시켜 준다.