Ed Yardeni: Buy Foreign Stocks, Even With the War
발언자
Ed Yardeni
— 사장, Yardeni Research
Maggie Lake
— Host / Interviewer
- 에드 야데니는 2023년 12월에 '국내 중심'(미국 비중 확대) 투자 입장에서 해외에서 더 나은 가치를 찾기 위해 '글로벌 진출' 전략으로 전환했습니다.
- 미국은 MSCI 전세계 지수(All Country World Index) 시가총액의 65%를 차지하며, 그는 이를 경제적 중요성 대비 과도한 비중으로 보고 비중 축소를 정당화합니다.
- 그는 금융 시장이 이미 중동 전쟁을 지나쳐 보고 있으며, 배럴당 $100의 유가는 경기 침체 촉발 요인이 아니며 역사적 급등은 일시적이라고 믿습니다.
- 중국은 부동산 버블 붕괴, 고령화 인구, 정부 개입 증가, 수십 년간의 횡보 시장 추세로 인해 구조적으로 매력적이지 않습니다.
- 그는 중국을 제외한 신흥 시장을 낮은 밸류에이션, 성장하는 중산층, 상대적 경제 회복력으로 선호합니다.
- 유럽, 일본, 한국은 낮은 밸류에이션 배수와 기회가 있는 추가 지역으로 강조됩니다.
- 세계 경제는 회복력을 보여주었으며, 미국 외 주식 시장도 사상 최고치를 기록하여 국제 분산 투자를 지지합니다.
- 그는 전쟁이 '글로벌 진출' 전망에 일시적 차질을 초래했지만 긴장이 완화됨에 따라 전략에 계속 전념하고 있습니다.
아이디어
중국은 부동산 버블 붕괴, 고령화, 정부 통제 강화, 횡보장 이력 등의 구조적 역풍에 직면해 있습니다. 이러한 요인들은 낮은 투자 수익률을 초래했으며, 글로벌 산업에 압력을 가하는 디플레이션 수출 역학을 만들었습니다. 매력적이지 않은 위험-보상 프로필과 지속적인 상승 추세 부족으로 중국 주식 투자는 피하십시오. 경제 자유화 또는 성공적인 경기 부양을 위한 정부 정책의 큰 변화가 투자 환경을 개선할 수 있습니다.
중국을 제외한 신흥 시장은 낮은 밸류에이션을 제공하며 더 높은 생활 수준에 대한 강한 열망을 가진 성장하는 중산층을 포함합니다. 이러한 인구 및 밸류에이션 역학은 미국과 중국에 비해 더 유리한 성장 및 수익 프로필을 제공합니다. 글로벌 분산 및 가치 추구 전략의 핵심 요소로서 중국 제외 신흥 시장에 롱 포지션을 취합니다. 지정학적 사건이나 실질적인 달러 강세는 신흥 시장 통화와 자산 가격에 압력을 가할 수 있습니다.
미국은 MSCI ACWI 시가총액의 65%를 차지하며 이는 글로벌 경제에서의 중요성 대비 과대 비중입니다. 다른 지역과 비교한 높은 집중도와 고평가는 해외에 더 나은 위험 대비 보상 기회가 있음을 시사합니다. 글로벌 포트폴리오에서 미국 주식을 비중 축소하여 다른 곳에서 우수한 가치를 포착할 것을 권장합니다. 지속적인 미국 예외주의나 지정학적 긴장 고조는 미국 자산에 대한 수요를 증가시켜 지속적인 초과 성과로 이어질 수 있습니다.
다음
This Wealthion video, published March 25, 2026, features Ed Yardeni discussing FXI, EMXC, SPY. 3 trade ideas extracted by AI with direction and confidence scoring.
Speakers: Ed Yardeni · Tickers: FXI, EMXC, SPY