Fed’s Warsh: Full Speech at Jackson Hole Symposium

Kevin Warsh 연방준비제도 의장이 잭슨홀 연설을 통해 AI의 경제 및 시장 영향, 통화 정책 원칙, 그리고 경제는 강하지만 인플레이션은 여전히 너무 높다는 평가를 전달했습니다. 그는 AI 주도의 설비 투자 붐과 완화적인 신용 환경을 강조하면서, 정책 당국은 인플레이션이 2%를 향해 가고 있다는 확신을 가져야 한다고 강조했습니다. 이번 연설은 인플레이션에 대해 매파적이지만, 명시적인 완화나 긴축 약속은 제시하지 않았습니다. - AI는 AI 관련 인프라로 자본이 유입됨에 따라 잠재적인 새로운 생산 요소로 다뤄지고 있습니다. - S&P 500의 20%가 넘는 이익 성장, 높은 마진, 낮은 변동성이 언급되었으나 기대치는 높은 상황입니다. - 신용 스프레드와 레버리지론 시장은 역사적 저점 부근에 있으며, 금융 환경은 긴축적으로 보이지 않습니다. - 노동 시장은 실업률 4.1%로 안정적이며 완전 고용 상태와 대체로 일치합니다. - 인플레이션은 여전히 목표치를 상회하고 있으며(PCE 3.7%), Warsh는 연준이 해야 할 일이 남아있을 수 있다고 말합니다. - 최근의 원자재 가격 상승은 인플레이션 상방 리스크로 지목되었습니다. - Warsh는 포워드 가이던스를 제한해야 하며, 연준은 시장이 연준의 가이던스에만 의존하는 상황을 피해야 한다고 주장합니다.