아이디어
미국 대형주 관망, 극도로 고평가됨.
미국 대형주들은 CAPE 비율 42, 배당 수익률 1%로 극도로 고평가되어 있습니다. 역사적으로 CAPE 40으로 한 해를 마감한 시장 중 향후 10년간 평균 이상의 수익률을 기록한 사례는 없습니다. 그는 향후 5~7년간 저조한 수익률(한 자릿수 초반)을 예상하며, 이에 따라 미국 대형주 시가총액 가중 주식은 매력적이지 않다고 보고 있습니다.
해외 선진국 주식 저렴, 상승 준비 완료.
해외 선진국 주식은 저렴하며, 고평가된 미국 시장 대비 낮은 10배 초반대의 밸류에이션에 거래되고 있습니다. 이들은 보유 비중이 낮고, 성과는 강력하며 가속화되고 있으며, FOMO가 형성되기 시작했습니다. 투자자들은 이 자산군에 상당한 비중을 할당해야 합니다.
신흥 시장 저평가, 향후 큰 폭의 상승 여력 존재.
신흥 시장 주식은 심각하게 저평가되어 있으며, 전 세계 GDP의 절반 이상을 차지함에도 불구하고 미국 투자자들의 보유 비중이 매우 낮고, 최근 탁월한 성과를 보이고 있습니다. FOMO(소외되는 것에 대한 두려움)에 기반한 자산 재배분이 이들을 훨씬 더 높은 수준으로 끌어올릴 수 있습니다.
미국 소형 가치주로 순환매하십시오.
미국 소형 가치주는 미국 내 가치주 순환매가 일어나면서 올해 뛰어난 성과를 보이고 있으며, 시가총액 편향을 깨고 소형주 및 가치주로 이동하는 것은 낮은 밸류에이션(P/E 10배)을 바탕으로 매력적인 기회를 제공합니다.
글로벌 리츠(REITs) 급등, 저평가된 실물 자산.
글로벌 리츠(REITs)는 가치주 중심의 흐름과 함께 12% 상승하며 놀라울 정도로 경이로운 한 해를 보내고 있으며, 투자자들이 포트폴리오에 포함해야 할 저평가된 실물 자산군을 대표합니다.
밸류 트랩을 피하기 위해 주주 수익률 전략을 활용하십시오.
정량적 주주 수익률 전략—자사주 매입, 배당, 부채 감축을 합산하여 높은 수치를 기록한 기업을 매수하고, 밸류 트랩을 피하기 위해 모멘텀 순으로 정렬하는 방식—은 역사적으로 연간 약 1%의 추가 수익을 창출했으며, 미국, 해외 선진국, 신흥 시장 전반에서 탁월한 성과를 기록했습니다.
추세 추종 전략에 비중을 크게 확대하십시오.
추세 추종 및 모멘텀 전략은 포트폴리오의 최대 50%까지 구성해야 하는 필수적인 분산 투자 수단입니다. 이러한 전략은 주식 하락 시 채권 및 기타 자산을 숏 포지션으로 대응함으로써 하락장(예: 2022년)에서 방어력을 제공하며, 현재 투자자들에게 심각할 정도로 저평가되어 있습니다.
채권은 관망하고, 수익률을 위해 T-bill을 보유하십시오.
전체 채권 수익률 곡선은 무위험 T-bill(미국 재무부 단기채) 대비 듀레이션 및 신용 위험에 대한 충분한 보상을 제공하지 못하고 있습니다. 신용 스프레드는 역사적으로 상위 10% 수준에 위치해 있어 급격히 확대될 위험이 있습니다. 투자자들은 종합 채권, 회사채, 하이일드 채권을 관망하고 대신 T-bill을 보유해야 합니다.
채권은 관망하고, 수익률을 위해 T-bill을 보유하십시오.
전체 채권 수익률 곡선은 무위험 T-bill(미국 재무부 단기채) 대비 듀레이션 및 신용 위험에 대한 충분한 보상을 제공하지 못하고 있습니다. 신용 스프레드는 역사적으로 상위 10% 수준에 위치해 있어 급격히 확대될 위험이 있습니다. 투자자들은 종합 채권, 회사채, 하이일드 채권을 관망하고 대신 T-bill을 보유해야 합니다.
헤지된 가치주 노출을 위해 VAMO를 활용하십시오.
VAMO는 미국 가치주를 매수하고 밸류에이션과 추세에 따라 시장 노출도를 동적으로 헤지(0-100%)하는 ETF로, S&P 500의 고평가에 불안함을 느끼면서도 상승장에서 수익을 얻고자 하는 투자자에게 이상적입니다.
동일 가중 방식이 시가총액 가중 방식을 압도할 것입니다.
동일 가중 미국 주식은 향후 10년간 시가총액 가중 지수를 크게 상회할 것입니다. 시가총액 가중 방식의 아킬레스건은 밸류에이션이며, 현재의 극단적인 밸류에이션은 동일 가중 접근 방식을 더욱 우월하게 만들기 때문입니다.
금은 포트폴리오의 위험 조정 수익률을 개선합니다.
금은 시간이 지남에 따라 위험 대비 수익 특성을 개선함으로써 포트폴리오에서 전략적 및 전술적 역할을 수행하며, 장기 보유 자산으로서의 가치를 부정하기 어렵습니다.
This Meb Faber Show video, published July 20, 2026,
features Meb Faber
discussing SPY, Foreign developed equities, EEM, US small-cap value equities, BLG, SYLD, FYLD, EYLD, GMO, AGG, LQD, HYG, BIL, VAMO, Equal-weight US equities, GLD.
12 trade ideas extracted by AI with direction and confidence scoring.
Speakers:
Meb Faber
· Tickers:
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US small-cap value equities,
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FYLD,
EYLD,
GMO,
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HYG,
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VAMO,
Equal-weight US equities,
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