Trade of The Week - MacroVoices #519
발언자
Eric Townsend
— Host
Patrick Ceresna
— 파생상품 전문가, 매크로보이시스
• 일본 엔화는 잠재적인 거시적 변곡점으로 식별됩니다. 일본 국채 수익률이 상승하고 곡선이 가팔라졌지만, 통화는 여전히 역사적으로 저평가되어 있어 비대칭적인 롱 트레이드 기회를 제공합니다.
• 주식 시장은 이분화되어 있습니다: 반도체(SMH)는 신고점을 경신하는 반면, 소프트웨어(IGV)와 "Mag 7"은 일반적으로 이동 평선 아래에서 고전하고 있습니다.
• 원유에서는 "줄다리기"가 존재합니다: 물리적 시장 시간 스프레드는 강세(백워데이션)이지만, 정치적 압력(트럼프 행정부)은 2026년 중간선거를 앞두고 선물 가격을 억누르려고 합니다.
• 귀금속과 구리는 즉각적인 상승 돌파보다는 통합 및 되메우기 기간에 진입할 것으로 예상되며, 금은 "데드 캣 바운스" 시나리오를 부정하기 위해 5,166달러를 돌파해야 합니다.
• 우라늄은 여전히 확신도가 높은 장기 강세 케이스이지만, 금 투자자들이 마진 콜을 받을 경우 잠재적인 유동성 전염으로 인해 단기 위험이 존재합니다.
아이디어
10년 만기 국채 수익률이 4.30% 수준에서 반전하여 다시 4% 방향으로 하락 추세를 보이고 있습니다. 채권 시장은 수익률 하락 추세 재개를 신호하고 있습니다. 낮은 수익률은 더 높은 채권 가격을 의미합니다. 수익률 압축에 따른 자본 이득을 포착하기 위해 장기 채권(TLT) 롱. 인플레이션 데이터가 예상치를 상회하여 수익률을 4.30% 저항선 위로 다시 밀어 올림.
Patrick Ceresna
Host/Derivatives Specialist
일본은 더 이상 "일방적인 엔 약세 영원히" 거래가 아닙니다. 금리가 상승하고 수익률 곡선이 가팔라졌지만 엔화는 극단적인 저점에 머물러 있습니다. 높은 금리가 저렴한 통화와 짝을 이루면 결국 자본이 유입됩니다(본국 송환). 설정은 비대칭적입니다. BOJ가 긴축하면 엔화 자금 조달 캐리 트레이드의 청산이 빠른 절상을 초래할 수 있습니다. 옵션을 통한 엔화 롱 익스포져는 통화가 반등할 경우 볼록성을 제공하면서 추세가 지속될 경우 리스크를 제한합니다. 일본은행은 여전히 지나치게 신중하여 예상보다 오래 캐리 트레이드를 지속시킵니다.
Patrick Ceresna
Host/Derivatives Specialist
나스닥 100은 소프트웨어 주식 약세로 인해 50일 이동평균선을 회복하지 못했습니다. 그러나 반도체는 신 52주 최고가를 경신하고 있습니다. 자본이 기술 섹터 내에서 순환하고 있습니다. 광범위한 지수와 소프트웨어가 저항선에 어려움을 겪는 동안, 모멘텀과 상대 강도는 순수하게 하드웨어/반도체에 집중되어 있습니다. 양분된 기술 시장에서 확실한 리더로서 반도체 롱. '매그니피센트 7'이 전반적으로 하락하면 고공행진하는 반도체 섹터도 함께 끌어내릴 수 있습니다.
Patrick Ceresna
Host/Derivatives Specialist
원유 가격 움직임은 '놀랍도록 축적적'이며 약세 내러티브에도 불구하고 50일 이평선 위에서 잘 유지되고 있습니다. 시장은 부정적 헤드라인을 무시하며 새로운 상승 추세를 형성하고 있습니다. 나쁜 뉴스가 가격을 낮추지 못할 때, 저항이 가장 적은 경로는 일반적으로 상승입니다. 2025년 고점을 목표로 현물 가격 롱. 에릭 타운센드는 트럼프 대통령이 2026년 중간선거를 앞두고 에너지 가격을 억제하기 위해 극단적 조치를 사용할 수 있다고 언급합니다.
Patrick Ceresna
Host/Derivatives Specialist
급격한 조정 이후, 금은 랠리가 소멸되면서 통합 국면에 진입할 가능성이 높습니다. 이러한 변동성 이후 시장이 V자 바닥을 형성하는 경우는 드뭅니다. 새로운 추세가 시작되기 전에 '공정 가치' 영역이 50일 이동평균선과 최근 저점 사이에서 재확립되어야 합니다. 중립/보유. 1분기에는 레인지 거래를 예상합니다. $4,500(선물 기준) 아래로 이탈할 경우 더 깊은 청산 이벤트가 촉발될 수 있습니다.
Patrick Ceresna
Host/Derivatives Specialist
소프트웨어 주식은 50일 이동평균선 아래로 하락했으며 다시 그 위로 반등하지 못했습니다. 이 기술적 실패는 기관 분배를 나타냅니다. 반도체와 달리 소프트웨어는 나스닥을 끌어내리는 시장의 '무거운' 부분입니다. 핵심 기술 수준을 회복할 때까지 소프트웨어 익스포저를 피하십시오. 수익률이 크게 하락하면 소프트웨어로의 갑작스러운 순환매 가능성.
Erik Townsend
Host
우라늄이 극단적인 과매수 상태에서 조정되어 50일 이동평균선에서 정확히 반등하며 "약한 손"을 청산했습니다. 구조적 강세장은 그대로 유지됩니다. 최근 하락은 기술적 리셋을 제공하여 장기 에너지 테제의 새로운 진입점을 가능하게 했습니다. 우라늄 채굴업체 롱. "전염 위험" — 금/은이 폭락하면, 금속에 대한 마진콜에 직면한 투자자들은 손실을 메우기 위해 수익성 있는 우라늄 포지션을 강제로 청산할 수 있습니다.
다음
This Macro Voices video, published February 12, 2026, features Patrick Ceresna, Erik Townsend discussing TLT, FXY, SMH, USO, GLD, IGV, URA. 7 trade ideas extracted by AI with direction and confidence scoring.
Speakers: Patrick Ceresna, Erik Townsend · Tickers: TLT, FXY, SMH, USO, GLD, IGV, URA