Zcash Ironwood deepdive with ZODL CEO Josh Swihart
발언자
Andre Drago
— 리서치 책임자, Bitwise Europe
이번 에피소드는 ZODL CEO 조시 스위하트와 함께 Zcash Ironwood에 대한 심층 분석을 다룰 예정이었으나, 게스트가 나타나지 않았다. 대신 진행자 가레스 제닌슨이 Bitwise Europe의 안드레 드라고와 거시 시장, 비트코인, 마이클 세일러의 Strategy에 대해 인터뷰했다. 드라고는 연준 정책의 함정, 부채 스파이럴, 기술주 대비 상대적 우위를 근거로 비트코인 강세론을 펼쳤으며, 강제 청산 위험을 피한 Strategy(MSTR)의 최근 반전 또한 강조했다.
- 조시 스위하트 불참, Zcash Ironwood 논의는 일정 변경
- 안드레 드라고(Bitwise Europe)가 매크로 및 암호화폐 시장 견해 제시
- Fed는 금리를 동결했지만 세 명의 반대표가 금리 인상을 선호해 긴축 성향을 시사
- 반도체 지수 SOX가 28% 하락한 가운데 비트코인은 탄력적, 6월 이후 NASDAQ 대비 우위
- 드라고는 재정 지배, 부채 스파이럴, 미국 국채의 일본화로 비트코인에 강세
- Strategy(MSTR)는 배당 커버리지를 확대하고 유동성 유지를 약속해 강제 BTC 청산을 피하고 신뢰를 회복
아이디어
기술주를 상회하는 비트코인, 카나리아 효과
연준은 인플레이션 억제와 재정 적자 확대 사이에서 딜레마에 빠져 있습니다. 미국은 금리 상승과 달러 하락으로 인해 국채에서 자본이 이탈하는 '일본화'를 겪고 있습니다. 이는 연준이 인플레이션을 용인하게 만들며, 인플레이션 헤지 수단으로서 비트코인과 희소 자산에 매우 강세 요인으로 작용합니다. 또한 비트코인 고유의 펀더멘털도 강력합니다. 장기 보유자 공급량이 사상 최고치를 기록하고 있고, 침체되었던 기관 수요가 다시 가속화되면서 비대칭적인 상승 구조를 만들고 있습니다.
Strategy의 턴어라운드로 강제 청산 모면
Strategy(구 MicroStrategy)는 배당 커버리지를 거의 2년으로 연장하고, 비트코인을 매도하는 한이 있더라도 최소 12개월치의 달러 유동성을 유지하겠다고 약속하며 판도를 바꾸는 움직임을 보였습니다. 이는 비트코인의 강제 청산을 막고 우선주(STRF)를 액면가로 안정시켰으며, 디지털 신용 엔진이 다시 가동되어 비트코인을 추가 매수할 수 있다는 신뢰를 회복시켜 우선주와 보통주 모두에 긍정적인 영향을 주었습니다.
다음
This The Block video, published July 31, 2026, features Andre Drago discussing BTC, MSTR. 2 trade ideas extracted by AI with direction and confidence scoring.
Speakers: Andre Drago · Tickers: BTC, MSTR