Investing View is Glass 'More Than Half-Full': Kelly

데이비드 켈리(JPMAM 최고 글로벌 전략가)는 미국 주식 시장이 자사주 매입, 배당, 401(k) 자금 유입에 의해 구조적으로 지지받아 경제 대비 초과 성과를 낸다고 주장한다. 그는 달러 약세와 미국 투자자들의 극단적 비중 축소가 해외 주식을 매력적으로 만든다고 강조한다. 또한 켈리는 비트코인 같은 투기적 자산에 올인하거나 현금에 숨는 극단적 포트폴리오 포지셔닝에 대해 경고하며, 균형 잡히고 분산된 포트폴리오에 투자를 유지하는 것의 장기적 이점을 강조한다. - 미국 주식은 자사주 매입과 401(k) 기여금 같은 구조적 자금 유입 덕분에 40년간 연평균 11%의 수익률을 기록했다. - K자형 경제는 부를 주식으로 집중시켜 시장과 일반 경제 간 격차를 확대한다. - 달러 약세는 계속될 것으로 예상되며, 이는 해외 주식에 우호적 요인으로 작용한다. - 미국 투자자들은 글로벌 시가총액 대비 해외 시장에 크게 비중을 축소하고 있다. - 현금이나 비트코인 같은 투기적 자산에 대한 극단적 배분은 편향된 소셜 미디어 심리에 의해 주도된다. - AI 실적은 인상적이지만 시장 집중도는 주의와 더 균형 잡힌 접근을 요구한다. - 노동 시장은 정체를 보이며 일자리 증가가 없고 실질 임금이 인플레이션에 미치지 못하고 있다.