The Only Crypto Projects That May Survive Long Term
발언자
Kyle Reidhead
— 리서치 책임자, Milk Road
해당 영상은 Hyperliquid, Venice, Solana를 중심으로 최근 암호화폐 시장의 순환매를 논의합니다. Kyle Reidhead는 대부분의 가격 움직임이 신규 자금이 아닌 암호화폐 내 자본 순환에 의해 주도된다고 주장하며, Solana는 소매 사용자에 과도하게 편중되어 있다고 봅니다. 그는 Venice의 성장은 정당하지만 Hyperliquid에 대해서는 신중하며, IPO 전 영구 선물을 무시합니다.
- Hyperliquid의 가격 상승은 자본 순환과 제품 다양화에 기인하지만, 기초 지표 성장이 부족합니다.
- Solana는 소규모 소매 사용자에 과도하게 편중되어 있으며 기관 채택을 이끌어내기 어려울 것으로 보입니다.
- Venice (VVV)는 구독 및 수익에서 실질적인 성장을 보여 가격 상승이 기본적으로 뒷받침됩니다.
- 암호화폐 시장에 신규 자본이 유입되지 않는다는 점이 반복되는 주제이며, 대부분의 흐름은 기존 포지션에서의 순환입니다.
- Hyperliquid의 IPO 전 영구 선물은 너무 위험하고 규제되지 않은 것으로 간주되며, Anthropic과 같은 회사는 이를 부인합니다.
- Lyra (LYRA)는 좋은 제품으로 평가되지만 토큰 락업 불확실성에 직면해 있습니다.
아이디어
성장이 Venice의 가격 상승을 정당화함.
Venice(VVV)는 Hyperliquid나 Zcash와 같은 다른 크립토 종목들과 달리 구독, 매출, 사용자 측면에서 실제 성장을 보임. 이러한 실질적인 사용량 증가는 가격 상승을 정당화하며, 펀더멘털이 뒷받침되는 자산으로 만듦.
소액 사용자 비중이 너무 높음, 관망할 것.
Solana는 소액 자본을 가진 소매 사용자 비중이 너무 높아 탈중앙화 금융의 지속 가능한 성장을 이끄는 핵심 동력인 기관 채택에 적합하지 않음. Kyle은 Solana 포지션을 매도했으며, 정체 상태라고 판단함. Hyperliquid가 기관의 신뢰를 얻는다면 Solana를 추월할 수 있다고 믿음.
다음
This Milk Road Macro video, published May 30, 2026, features Kyle Reidhead discussing VVV, SOL. 2 trade ideas extracted by AI with direction and confidence scoring.
Speakers: Kyle Reidhead · Tickers: VVV, SOL