Is Bitcoin Finally Acting Like a Safe Haven?
발언자
Steve Erlick
— Host
Andy Bear
— 자산운용 상무, GSR
• VIX는 26 근처에서 맴돌고 있으며, 지정학적 긴장과 유가 급등에도 불구하고 극단적인 패닉이 아닌 '황색' 경보 수준을 나타냅니다.
• 비트코인은 $65k-$71k 범위에서 안정적인 '베이스 캠프' 역할을 하며, 24/7 유동성 및 규제 명확성 덕분에 다른 자산보다 주말 충격을 더 잘 흡수합니다.
• 스테이블코인 시가총액은 약 3,200억 달러 근처에서 사상 최고치를 기록했으며, 이더리움과 솔라나가 이 근본적인 채택의 대부분을 차지하고 있습니다.
• 신뢰할 수 있는 수익률과 대출/차입 서비스를 제공하는 성숙한 플랫폼에 힘입어 DeFi의 '두 번째 도래'가 나타나고 있습니다.
• 역발상 관점: 토큰화된 주식(RWA) 인프라의 상당 부분이 현재 '투기적으로' 구축되고 있으며, 이를 뒷받침할 진정한 2차 시장 수요와 유동성이 실현될지는 두고 봐야 합니다.
아이디어
"스테이블코인 측면에서 사상 최고치를 기록하고 있습니다. 3,170억 달러 또는 3,200억 달러에 근접했다고 생각합니다. 그 중 절반이 이더리움입니다. 그리고 솔라나가 시장 점유율을 높이는 데 진전을 보이고 있습니다." 스테이블코인 공급은 기본적 채택, 유동성, 온체인 경제 활동의 주요 대리 지표입니다. 스테이블코인 시가총액이 사상 최고치를 기록함에 따라, 이 활동을 포착하는 기본 레이어 1 네트워크(이더리움 및 솔라나)는 증가된 거래 수수료, 네트워크 유틸리티, 생태계 성장을 통해 가치를 축적할 것입니다. 기록적인 스테이블코인 채택의 주요 수혜자이며 가장 안전한 '탑다운' 암호화폐 배분 접근법을 대표하는 ETH와 SOL을 롱하십시오. 매크로 충격, 스테이블코인 발행자에 대한 심각한 규제 단속, 또는 빠른 자금이 암호화폐 생태계에서 완전히 이탈하는 경우.
"어디로 갈 수 있나요? 맞습니다. 달러 현금으로 갈 수 있습니다. 반드시 금으로 갈 수 있는 것은 아닙니다... 원유는 매우 변동성이 큽니다... 좋은 안전 피난처는 현금을 모니터링하고 이 시장에서 거래하지 않는 것 같습니다." 전통적인 안전 피난처는 현재 왜곡되어 있습니다: 금은 가격이 완벽하게 반영되어 있고, 원유는 지정학적 갈등으로 인해 변동성이 너무 크며, 장기 국채는 신뢰할 수 있는 헤지 수단으로 기능하지 못하고 있습니다. 교차 자산 상관관계가 깨지고 '모든 것이 제자리에 있지 않은' 시장에서 단기 재정증권이나 현금을 통해 자본을 보존하는 것이 가장 신중한 전략입니다. 위험 자산에 대해 중립 입장; 명확한 추세와 촉매가 형성될 때까지 건조 화력을 유지하며 시장을 관찰하기 위해 현금 등가물(SHV/BIL)을 보유하십시오. 지정학적 긴장이 예상치 못하게 해소되거나 중앙은행이 예상보다 빠르게 비둘기파로 전환할 경우 갑작스러운 위험 선호 랠리를 놓칠 수 있습니다.
'DeFi 볼트와 같은 것들의 성장은 더 넓은 사용자 기반과 훨씬 더 성숙한 플랫폼을 가진 DeFi의 두 번째 부활을 reinvigorating하고 있습니다... 대출과 차입을 발전시키고 DeFi를 통해 수익을 제공하는 모든 것은 큰 승자가 있을 것입니다.' 시장이 전통 금융 외부에서 단순하고 신뢰할 수 있는 수익을 찾으면서, 대출과 차입에 초점을 맞춘 성숙한 DeFi 프로토콜은 총 가치 고정(TVL)과 사용자 채택이 증가할 것입니다. 온체인 대출 이자율(Aave의 USDC 대출 이자율 등)을 모니터링하는 것은 레버리지 수요에 대한 실시간 펄스를 제공합니다. 이러한 이자율이 상승하면 이 프로토콜에 대한 강력한 기초 수요를 신호합니다. 블루칩 DeFi 대출 프로토콜을 롱합니다. 이는 온체인 수익 및 분산 레버리지에 대한 증가하는 수요를 포착할 위치에 있기 때문입니다. 스마트 계약 해킹, DeFi 프론트엔드를 대상으로 하는 규제 조치, 또는 레버리지 수요를 억제하는 장기 저변동성 환경.
"현재 많은 토큰화된 주식이 투기적으로 구축되고 있으며, 실제 수요가 있는지 확인해야 합니다." 전통적인 금융 기업들이 실제 자산(RWA) 및 토큰화된 주식의 인프라를 적극적으로 구축하고 있지만, 실제 사용자 수요와 2차 유동성은 아직 입증되지 않았습니다. 좋은 유동성에는 비용이 들며, 유동성 비용을 지불할 유기적 수요가 없으면 이러한 인프라 프로젝트와 관련된 토큰은 지속 가능한 가치를 축적하는 데 어려움을 겪을 수 있습니다. RWA 섹터를 주시하십시오. 기술은 발전하고 있지만, 투자자들은 본격적인 투자에 앞서 진정한 2차 시장 수요에 대한 증거를 기다려야 합니다. 기관 채택이 예상보다 빨라져 막대한 유동성을 가져오고, 소매 투자자들이 포지션을 잡기 전에 RWA 토큰 가치를 끌어올립니다.
