How Institutional Inflows are Breaking the Bitcoin Four Year Cycle
발언자
Fakul Mia
— 전무이사, Go Mining Institutional
• 비트코인은 거시적 준비 자산으로 성숙했으며, 기관 자금 유입이 역사적 변동성을 완화하는 유동성 바닥을 형성하고 있습니다.
• ETF 수요(특히 블랙록의 IBIT 언급)는 신규 비트코인 발행량을 3:1 비율로 초과하여 우호적인 수급 구조를 창출하고 있습니다.
• '4년 사이클'은 여전히 유효하지만, 막대한 기관 자본이 개인 투자자 변동성에 대한 완충재 역할을 하면서 분절화되고 있습니다.
• 채굴 섹터는 통합에 직면해 있으며, 높은 효율성, 낮은 전력 비용, 낮은 레버리지를 갖춘 채굴자만이 2024년 반감기 이후 2026년까지의 환경에서 생존할 수 있습니다.
아이디어
"비트코인은 매우 성숙한 거시적 준비 자산이 되었습니다... 축적은 계속 증가하고 있습니다" 및 "ETF 유입에 대한 평균 수요는 새로 발행되는 비트코인의 세 배였습니다." ETF의 도입은 공급/수요 균형을 구조적으로 변화시켰습니다. 수요가 공급을 3:1로 초과하고 '고착성' 기관 자본으로 인해 변동성이 완화됨에 따라, 이 자산군은 소매 주도의 호황-불황 사이클보다는 꾸준한 가치 상승에 적합합니다. 비트코인 및 주요 기관 투자 수단(IBIT) 롱. 규제 역전이나 기관 자금 유입 중단은 높은 변동성을 다시 불러올 수 있습니다.
Fakul Mia
전무이사, Go Mining Institutional
"2025년을 실제로 버틴 광산업체들이 2026년에 번성할 것이며, 이들은 고효율이고 낮은 자본 비용 기반을 가진 업체들입니다... 높은 레버리지를 운영하는 업체들은 살아남지 못할 것입니다." 업계는 2024년 반감기와 난이도 상승으로 인해 "적자생존" 단계를 겪고 있습니다. 더 이상 모든 배를 띄우는 밀물이 아닙니다. 자본은 생산 비용이 가장 낮고 재무상태가 건전한 업체로만 흘러가야 하며, 레버리지가 높은 업체는 파산 위험에 직면합니다. WATCH / SELECTIVE LONG 고효율 광산업체; AVOID 고레버리지 광산업체. 네트워크 난이도나 에너지 가격이 계속 상승하면 효율적인 업체도 마진이 압박받을 수 있습니다.
