Oil and Gasoline Prices Spike as War Disrupts Shipments
발언자
Ellen Wald
— Atlantic Council 선임 연구원 (에너지 전문가)
Interviewer
— Host
• 호르무즈 해협의 혼란으로 원유 운송이 중단되었습니다. OPEC은 생산 증대 의사가 있지만, 물류 병목(유조선 운임 및 보험 비용)으로 인해 원유가 지역을 떠나지 못하고 있습니다.
• 지리가 패자를 결정합니다: 쿠웨이트와 이라크는 거의 전적으로 해협에 의존하는 반면, 사우디아라비아(홍해)와 UAE(파이프라인)는 부분적인 우회 경로를 보유하고 있습니다.
• 러시아가 주요 수혜자로 지목됩니다. 육로 또는 페르시아만 외 경로를 통해 중국과 잠재적으로 인도에 공급할 수 있어 푸틴이 시장 점유율과 높은 가격을 확보할 수 있기 때문입니다.
• 2차 위기는 천연가스에서 나타나고 있으며, 카타르가 LNG 플랜트를 가동 중단하여 유럽과 아시아(특히 일본과 한국) 공급을 위협합니다.
아이디어
"카타르는 LNG 공장을 폐쇄했으며 아시아의 주요 공급업체입니다... [천연가스 가격의] 큰 급등을 찾고 있습니다." 카타르는 최고 글로벌 LNG 수출국입니다. 공급이 중단되면 글로벌 가격이 상승하고(상품 UNG에 혜택) 구매자는 공백을 메우기 위해 Cheniere Energy(LNG)와 같은 미국 수출업체로 전환해야 합니다. 미국 천연가스 및 미국 LNG 인프라를 롱합니다. 유럽/아시아의 예상보다 따뜻한 날씨가 수요를 감소시킵니다.
'일본, 한국... 이들은 모두 중동에서 이러한 핵심 제품을 대량으로 수입하는 국가들입니다.' 이들 경제는 순 에너지 수입국입니다. 유가와 LNG 가격의 동시 급등은 경제에 막대한 세금으로 작용하여 인플레이션을 높이고 산업 생산을 저해합니다. 에너지 비용으로 인한 거시적 역풍 때문에 일본 및 한국 주가지수 숏/회피. 중앙은행의 국내 시장 또는 통화 지원 개입.
Ellen Wald
President, Transversal Consulting
"유조선 운임이 하늘 높이 치솟았습니다... 원유뿐만 아니라 제품도 해협을 통과하는 주요 물품입니다." 운송 경로가 중단되거나 위험하다고 간주될 때, 보험료와 선박 부족으로 인해 화물 운임이 폭발합니다. 유조선 회사(원유: FRO/DHT, 제품: STNG)는 이러한 운임 급등 기간 동안 막대한 잉여 현금 흐름을 창출합니다. 일일 운임 급등을 활용하기 위해 유조선 주식 롱. 해협이 완전히 폐쇄되면(0% 흐름) 운임에 관계없이 물량이 0으로 떨어집니다.
Ellen Wald
President, Transversal Consulting
"유조선을 해협으로 보내기에는 여전히 너무 비쌉니다... 이것이 정말로 교착 상태를 초래하고 있습니다." 호르무즈 해협은 글로벌 공급의 병목 지점입니다. 생산 능력이 존재하더라도(OPEC 의지), 원자재를 운송할 수 없는 것은 즉각적인 공급 충격을 일으켜 현물 가격을 상승시킵니다. 지정학적 위험 프리미엄을 포착하기 위해 선물(USO) 또는 생산자(XLE)를 통한 원유 롱 익스포저. 빠른 외교적 해결 또는 글로벌 경기 침체로 인한 수요 파괴.
