Markets Weekly July 4, 2026

조셉 왕이 AI 주식, 특히 한국 반도체와 마이크론의 모멘텀 붕괴에 대해 논하며, AI 내러티브의 균열을 지적합니다. 또한 1873년 금융 위기를 검토하며 오늘날의 투기와 유사점을 찾지만, 현대 통화 정책 하에서는 디플레이션 붕괴 가능성이 낮다고 언급합니다. S&P 500은 역사적 버블 패턴에 따라 광범위한 조정 전에 신고가를 기록할 수 있습니다. - AI 모멘텀 트레이드는 붕괴 조짐을 보이고 있으며, 코스피 지수(한국 반도체)는 힘을 잃고 있고 마이크론과 같은 미국 AI 주식도 부진합니다. - AI 수요 균열에 대한 내러티브로는 메타의 잉여 컴퓨팅 임대, 중국 오픈소스 모델 사용 증가, 팔란티어의 오픈웨이트 모델 추진 등이 있습니다. - 제레미 그랜섬의 버블 패턴은 고공행진 종목이 뒤쳐진 후 S&P 500이 광범위한 조정 전에 신고가로 상승할 수 있다고 경고합니다. - 미국 고용 보고서는 혼조세를 보였으며, 헤드라인 일자리 창출은 낮았지만 실업률은 노동 참여율 하락으로 떨어졌습니다. - 연준 발언에 따르면 AI는 초기에는 인플레이션을 유발하지만 궁극적으로는 생산성 향상을 통해 디스인플레이션 효과를 냅니다. - 책 '1873'은 통화 긴축과 결합된 투기적 붕괴가 장기 디플레이션으로 이어질 수 있음을 보여주지만, 오늘날의 탄력적 법정화폐 시스템은 재현 가능성을 낮춥니다.