발언자

Ben Carlson — 기관 자산 관리 이사, Ritholtz Wealth Management

Duncan Hill — 공동 진행자, 더 컴파운드

Ben Carlson과 Duncan Hill은 경기 침체 감소가 주식 시장 폭락 감소를 의미하는지, 부모의 은퇴 주거 비용 격차 계획, 부동산 대 레버리지 주식, 노화하는 부모와의 재정 논의, 인플레이션 하에서의 지속 가능한 인출률에 관한 청취자 질문에 답한다. Ben은 경기 침체가 줄어들더라도 주식 시장 폭락은 여전히 발생할 것이며, 부동산은 구조적 우위와 낮은 변동성을 가지며, 은퇴 인출은 균형 잡힌 포트폴리오와 현금 버퍼의 이점이 있다고 주장한다. - 경기 침체 감소가 약세장을 없애지 못했으며, 폭락은 반복적인 위험으로 남아 있다. - 단기 채권/CD 래더는 장기 타깃 데이트 펀드가 성장하는 동안 가까운 시일 내 은퇴 지출 격차를 메울 수 있다. - 부동산은 주식에 비해 레버리지, 세제 혜택, 임대 소득, 낮은 가격 변동성을 제공한다. - 은퇴 인출 포트폴리오는 전체 주식보다 60/40~70/30 자산 배분과 현금 버퍼가 더 안전할 수 있다. - 노화하는 부모와의 재정 대화는 어렵지만 중요하며, 사기와 인지 저하 위험이 증가하고 있다. - 인플레이션은 지속 가능한 인출률에 영향을 미치지만, 역사적 영향은 흔히 생각하는 것보다 덜 극적이다.

아이디어

Ben Carlson 기관 자산 관리 이사, Ritholtz Wealth Management 6:02

주식 시장 폭락은 여전히 발생할 것입니다.

경기 침체가 줄어든다고 해서 주식 시장 폭락이 줄어드는 것은 아닙니다. 역사적 데이터에 따르면 경기 침체가 드물어졌음에도 불구하고 20년 기간에 걸쳐 약세장이 동일한 빈도로 발생했습니다. 이는 시장이 경제보다 더 감정적이고 인간 본성은 변하지 않기 때문입니다. 더 빠른 정보와 규칙적인 자금 흐름은 하락 폭을 줄일 수 있지만, 폭락을 없애지는 못할 것입니다.

Ben Carlson 기관 자산 관리 이사, Ritholtz Wealth Management 12:46

채권/예금(CD) 래더와 성장 펀드 조합이 효과적입니다.

특정 연간 지출 격차를 충당해야 하는 은퇴자의 경우, 처음 몇 년 동안 단기 채권/예금(CD) 래더를 구성하고 장기 목표일 펀드가 성장하도록 두는 것이 합리적입니다. 래더를 7년으로 연장하고 2020년 목표일 펀드에서 2035년 펀드로 전환하여 주식 비중을 약간 늘리는 것이 개선될 수 있습니다. 왜냐하면 성장 자금은 6~7년 동안 사용하지 않을 것이기 때문입니다.

Ben Carlson 기관 자산 관리 이사, Ritholtz Wealth Management 18:00

부동산은 지속적인 레버리지 자본 이득을 제공합니다.

주식의 최근 초과 성과에도 불구하고 부동산은 여전히 매력적입니다. 부동산은 유형적 가치, 지역 시장의 비효율성, 세금 효율성, 임대 소득, 자본 축적, 그리고 주식 포트폴리오에서는 얻을 수 없는 은행 대출 활용 가능성을 제공합니다. 주택 가격은 변동성이 훨씬 낮고 하락하는 경우가 드물기 때문에, 다음 주식 시장 침체기에도 주택 가치와 임대 소득은 유지될 가능성이 높아 부동산이 매력적입니다.

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