What’s Fueling Stocks After the AI Trade

Mike Wilson은 경제가 새로운 확장 국면에 진입함에 따라 시장 순환매가 전개되고 있다고 보며, 경기소비재, 운송, 바이오텍을 선호합니다. 그는 과도하게 포진된 반도체가 실적 수정 모멘텀 정점으로 인해 단기 조정에 직면할 것이라고 경고합니다. 유가 변동성과 최근 금리 압력이 위험 요소이지만, 완만한 인플레이션 데이터가 금리 안정에 도움이 될 수 있습니다. - 순환매는 이제 경제가 롤링 침체 이후 새로운 확장 국면으로 전환됨에 따라 작동하고 있습니다. - 순환매를 위한 선호 표현은 경기소비재, 운송, 바이오텍이며, 이들은 포지셔닝과 심리가 위축되어 있습니다. - 반도체는 실적 수정 폭이 최고치에 달해 매우 과도하게 포진되어 있으며, 이는 단기 조정/리셋 가능성을 시사합니다. - 하이퍼스케일러 부진과 메타의 초과 용량 매각은 AI 자본지출 속도에 대한 더 까다로운 질문의 초기 신호입니다. - 주요 단기 위험은 해협 재개방 불확실성과 관련된 유가 변동성 및 높은 금리 변동성입니다. - 예상보다 낮은 인플레이션 데이터는 일부 금리 상승 압력을 완화해야 하지만, 새로운 연준 의장은 여전히 인플레이션 임무에 집중하고 있습니다. - 전략은 모멘텀을 추격하지 말고 순환매 수혜주에서 하락일에 위험을 추가하는 것입니다.