Zitron: "Everyone Has Been Sold a Lie" on AI

EZ Primary Research의 CEO 에드 지트론(Ed Zitron)은 AI 지출 붐이 자원의 잘못된 배분이라고 주장한다. 마이크로소프트, 구글, 아마존의 클라우드 매출 성장이 대부분 수익성이 없는 두 스타트업, OpenAI와 Anthropic에 의해 주도되기 때문에 위험한 집중 위험이 발생한다는 것이다. 그는 AI 데이터센터 건설이 광범위한 수요라는 거짓말에 기반하고 있으며, 그 스타트업들의 현금 부족이 하이퍼스케일러 주식에 대한 대가를 촉발할 수 있다고 경고한다. - 에드 지트론은 AI 자본지출 붐이 수익성이 없는 두 스타트업인 OpenAI와 Anthropic에 수요가 집중되어 있기 때문에 '거짓말'이라고 주장한다. - UBS는 OpenAI와 Anthropic이 2025년 구글 클라우드 매출의 27%를 차지하고 2026년에는 48%로 상승할 것으로 추정한다. - OpenAI가 없다면 마이크로소프트의 Intelligent Cloud 성장은 전년 대비 8%에 그쳤을 것이다. - OpenAI는 2025년에 209억 달러의 손실을 입었고 지속적인 자본 유입에 의존한다. 두 스타트업 모두 기존 현금 흐름으로 비용을 지불할 수 없다. - 하이퍼스케일러(마이크로소프트, 구글, 아마존)는 좁은 고객 기반을 위해 데이터센터를 갖추며 자체 대차대조표로 자금을 조달하는 자산 집약적 기업이 되고 있다. - 지트론은 OpenAI의 2027년 IPO 연기를 잠재적 발화점으로 보고 있으며, 자본 중단은 치명적일 수 있다. - 그는 AI 지출의 ROI에 의문을 제기하며 지속 불가능성이 AI 기대에 힘입어 상승한 주식들을 강타할 수 있다고 경고한다.