How stocks put up their best quarter in 6 years

YouTube에서 보기 ↗ | 2026년 6월 30일, 17:07 | 10:21 | CNBC

발언자

Joe Terranova — 선임 전무이사, Virtus Investment Partners

Jim Lebenthal — Cetera Investment Management 파트너

Jason Snipe — 설립자, 오디세이 캐피탈 어드바이저스

Josh Brown — CEO, Ritholtz Wealth Management

투자 위원회는 지난 6년 중 최고의 분기를 보낸 시장을 검토하고 하반기 전망을 논의합니다. 모멘텀 팩터는 사상 최고의 분기 실적을 기록했으며, AI 설비투자 지출이 동일 가중 기술주와 반도체 섹터를 견인했습니다. 패널들은 모멘텀 지속과 AI 수혜주의 아웃퍼폼을 예상하는 한편, 비기술주 실적이 따라잡으면서 헬스케어 및 투자은행과 같이 소외되었던 섹터를 선호하는 등 랠리가 확산될 것으로 기대합니다. - 모멘텀 팩터는 40% 이상 상승하며 사상 최고의 분기를 기록했고, Joe Terranova는 이를 나침반으로 활용합니다. - Jim Lebenthal은 3분기/4분기에 비기술주 실적이 따라잡으며 랠리가 확산될 것으로 예상합니다. - Josh Brown은 데이터 센터 설비투자 수혜주들에 힘입어 연초 대비(YTD) 41% 상승한 동일 가중 기술주 ETF(RSPT)를 강조합니다. - 투자자들이 자금 공급자에서 설비투자 수혜자로 이동함에 따라 매그니피센트 7의 동일 가중 성과는 마이너스를 기록 중입니다. - Jason Snipe는 헬스케어 및 투자은행과 같이 소외된 영역에서 기회를 보고 있습니다. - 반도체 섹터는 랠리 확산 속에서도 계속해서 훌륭한 성과를 낼 것으로 예상됩니다. - 패널들은 전반적으로 AI 설비투자 테마가 임박한 반전 없이 지속될 것으로 전망합니다.

아이디어

Joe Terranova 선임 전무이사, Virtus Investment Partners 0:30

모멘텀 팩터가 하반기 주도

모멘텀 팩터가 사상 최고 분기 성과를 기록하며 40% 이상 상승했습니다. Joe는 50% 퀄리티/50% 모멘텀 전략을 운용 중이며, 모멘텀이 outperformance를 보이고 있어 모멘텀 비중 확대를 고려하고 있습니다. 그는 모멘텀을 하반기와 2026년의 나침반으로 보며, Mag-7 약세와 관련된 6월의 등락에도 불구하고 모멘텀 주도 시장이 지속될 것이라고 믿고 있습니다.

Jim Lebenthal Cetera Investment Management 파트너 2:55

실적 확대의 추격 랠리

랠리는 실적 확대에 힘입어 더욱 넓어지고 있습니다. 나머지 S&P 500(493개 종목)은 3분기와 4분기에 기술주 실적 성장을 따라잡을 것으로 예상되므로, 순환매 타이밍을 맞추기보다는 기본적으로 추격 매매를 선호합니다.

Jim Lebenthal Cetera Investment Management 파트너 3:14

반도체가 계속해서 강력한 아웃퍼폼을 보이고 있습니다

시장의 다른 부분이 따라잡고 있음에도 반도체는 계속해서 훌륭한 성과를 낼 것입니다. 반도체는 여전히 강한 실적 모멘텀을 가지고 있으며 뛰어난 섹터로 남아 있습니다.

Jason Snipe 설립자, 오디세이 캐피탈 어드바이저스 5:24

헬스케어 스파이크가 포트폴리오 다각화에 흥미롭습니다

헬스케어는 뒤쳐진 영역 중 하나로 급등세를 보이고 있으며, 그는 하반기에 이전에 부진했던 섹터로 순환매하기 위해 익스포저를 넓히는 데 흥미를 느끼고 있습니다.

Jason Snipe 설립자, 오디세이 캐피탈 어드바이저스 5:28

투자은행(IB)이 하반기에 매력적입니다

투자은행(IB)은 또 다른 소외된 영역으로 흥미로운 스토리가 있으며, 그는 하반기 다각화 전략의 일환으로 비중을 확대하려 한다.

Josh Brown CEO, Ritholtz Wealth Management 5:56

RSPT, AI 자본적 지출에 힘입어 급등.

모멘텀 팩터 내 최고 주식들은 모두 데이터센터 자본적 지출 수혜주다. 동일가중 기술 ETF(RSPT)는 연초 대비 41% 상승했는데, 이는 투자자들이 '수표 발행자'(Mag 7)를 매도하고 자본적 지출을 받는 기업들을 매수하고 있기 때문이다. 자본적 지출 계획은 진행 중이며 쉽게 중단할 수 없어, 이 동일가중 기술 지수를 뒷받침하는 실적 성장의 반전을 보기 어렵다.

Josh Brown CEO, Ritholtz Wealth Management 8:48

수표 발행자들이 매도되는 Mag-7은 관망.

동일 가중치 기준으로 매그니피센트 7(Magnificent Seven)은 마이너스 수익률을 기록하며 S&P 500 지수를 하락시키고 있습니다. 이들은 AI 설비투자(capex)를 위한 자금을 대는 주체이며, 투자자들은 이들의 지출로 수혜를 입는 기업들로 순환매를 이어가고 있습니다. 이러한 상대적 저성과는 설비투자 사이클이 지속됨에 따라 계속될 것으로 예상됩니다.