Capital Efficiency Is the Next Edge | Open Interest | Ep.23

Altis Partners의 CEO인 Charlie McGarraugh가 전통적인 추세 추종을 넘어선 체계적 투자의 진화에 대해 논합니다. 그는 왜 적응형 포트폴리오, 자본 효율성, 그리고 더 스마트한 포지션 사이징이 결정적인 우위가 되고 있는지 설명합니다. 이번 대화에서는 매니지드 퓨처스(Managed Futures) ETF의 성장, 중국 역내 원자재 선물 시장의 독특한 기회, 그리고 왜 포트폴리오 구성이 다음 예측 신호를 찾는 것보다 더 중요한 경우가 많은지를 다룹니다. - Goldman Sachs 금속 트레이딩에서 크립토와 핀테크를 거쳐 Altis Partners에 이르기까지의 Charlie의 커리어 경로. - Altis가 순수 추세 추종 CTA에서 추세, 캐리, 평균 회귀를 혼합한 멀티 팩터 매크로 전략으로 진화한 과정. - 정부가 변동성 억제에서 변동성 유도 정책으로 전환함에 따라 적응형 전략의 중요성이 커짐. - 자본 효율성과 동적 레버리지는 체계적 선물 트레이딩에서 저평가된 우위 요소임. - 매니지드 퓨처스 ETF는 유통 규모를 확대하며, 절대 수익형과 헤지형 프로필 간의 차별화된 설계 선택지를 제공함. - 중국 원자재 선물은 다변화, 강력한 모멘텀, 그리고 서구 시장과의 분리된 흐름을 제공함. - 켈리 사이징(Kelly sizing)과 더 큰 낙폭(drawdown)에 대한 허용도는 장기 복리 수익률을 극적으로 개선할 수 있음. - 포트폴리오 구성과 리스크 관리는 새로운 수익 예측 신호를 찾는 것보다 더 큰 영향력을 발휘하는 경우가 많음.