Are The AI Labs Getting Nationalized?
발언자
Ari Paul
— BlockTower Capital 설립자
Avi Felman
— 프린시펄, GoldenTree Asset Management
BlockTower Capital의 창립자 Ari Paul이 Avi Felman과 함께 암호화폐의 점점 줄어드는 우위, 인재의 AI 이동, 그리고 AI 투자의 위험과 기회에 대해 논의합니다. 그는 AI 모델 창작자들이 간과된 국유화 및 지식재산권 위험에 직면해 있으며, 데이터센터 과잉 건설이 광섬유 버블을 연상시키고, 가치가 Visa와 같은 해자를 가진 기업으로 흐를 수 있다고 경고합니다. 대화는 또한 AI의 생산성 혁명, Ari의 개인 바이오해킹 실험, 그리고 정치적 혼란의 정점에 있는 거시 사이클을 다룹니다.
- 암호화폐의 초기 비효율성은 사라졌고, 전문 마켓 메이커가 지배하고 있습니다.
- 최고 인재가 암호화폐에서 AI로 떠나면서 업계의 미래가 약화되고 있습니다.
- AI 모델 창작자(Meta, Google)는 지식재산권 도난, 간첩 행위, 잠재적 국유화로 인해 과대평가될 수 있습니다.
- 데이터센터 제조의 과잉 건설은 광섬유 버블과 유사한 붕괴 위험을 초래합니다.
- 고정된 유통망과 높은 전환 비용을 가진 기업(예: Visa)은 AI를 활용하여 비용을 절감하고 마진을 유지할 수 있습니다.
- AI 에이전트는 한 사람이 팀의 일을 할 수 있게 하여 전통적인 고용을 혼란에 빠뜨립니다.
- Ari Paul은 건강 최적화를 위해 TMS와 펩타이드를 실험하며 AI와 생물학의 융합을 강조합니다.
- 사회적 신뢰는 감소하고 있으며, 제4의 전환기의 위기 사이클은 재설정 전 단기적 혼란을 시사합니다.
아이디어
국유화 리스크, AI 모델 제작자 위협
Meta 및 Google과 같은 AI 모델 제작자들은 간과된 위험에 직면해 있습니다: 국가 주도의 지적재산권 도난으로 기술이 경쟁사에 유출되고, 가능한 국유화로 운영과 인재 확보가 제한되며, 초인적 트레이딩 모델이 등장할 경우 엔지니어들이 개인적으로 사용할 것이므로 주주는 혜택을 보지 못합니다. 이러한 요소들이 가격에 반영되지 않아 현재 밸류에이션이 잠재적으로 취약할 수 있습니다.
데이터센터 과잉 구축, 광섬유 버블과 유사
데이터센터 건설의 급증은 1990년대 광섬유 과잉 구축을 연상시킵니다. 수조 달러가 컴퓨팅에 지출되고 있지만, 다른 병목 현상(전력, 희토류, 광학)이 나타날 것이며 새로운 AI 기술이 하드웨어 수요를 극적으로 줄이고 있습니다. 이는 과잉 공급과 붕괴로 이어져 Caterpillar와 같이 구축 호황에 편승했던 기업들에 타격을 줄 수 있습니다.
Visa의 해자는 AI 대체를 막고, 이점을 제공
고정된 유통망, 높은 전환 비용, 그리고 Visa와 같은 강력한 브랜드를 가진 기업들은 AI가 대체하기 어렵습니다. 대신, 이들은 AI를 활용하여 수익을 유지하면서 자체 비용을 획기적으로 줄일 수 있어 매력적인 롱 포지션입니다. 이는 AI 시대에 맞게 조정된 워런 버핏 스타일의 가치 접근 방식을 따릅니다.
AI가 생명공학 신약 개발을 가속화하다.
AI 기반 신약 개발로 가속화된 생명공학의 최근 발전은 일라이릴리의 새로운 콜레스테롤 치료제와 같은 혁신을 만들어내고 있습니다. 혁신 속도가 너무 빨라 FDA가 따라잡기 어려워하고 있으며, 이는 생명공학 기업에 강세 환경을 조성하고 있습니다.
다음
This 1000x Podcast video, published July 06, 2026, features Ari Paul, Avi Felman discussing GOOGL, META, CAT, V, LLY. 4 trade ideas extracted by AI with direction and confidence scoring.
Speakers: Ari Paul, Avi Felman · Tickers: GOOGL, META, CAT, V, LLY