Inflation Expectations Are Stable, Says Apollo's Slok

- 최근 헤드라인 인플레이션 압력에도 불구하고 장기 인플레이션 기대치는 시장 및 설문 조사 지표상 안정적이고 잘 고정되어 있습니다. - 약화되는 소비자 심리(모든 소득 계층 전반)와 강력한 실제 소비 데이터(항공 여행, Red Book 소매 판매, Star의 강력한 호텔 수요) 간의 상당한 괴리가 존재합니다. - 연준은 상승하는 인플레이션 리스크(관세, 유가, 강력한 경제)와 증가하는 경기 침체 확률(설문 조사상 25%에서 30%로 상승)이라는 이분법적 전망에 직면해 있습니다. - 특히 다음 주 금요일의 고용 보고서를 포함한 중요한 노동 시장 데이터는 냉각 징후와 이민 관련 공급 제약 속에서 연준 정책의 핵심 변수입니다. - 재무부 차환, 재정 적자, 기업 발행으로 인한 대규모 투자 적격 채권 공급(14조 달러, GDP의 약 50%)은 금리와 신용 스프레드에 기술적인 상승 리스크를 제기합니다. - 현재 신용 시장(투자 적격 및 선별적 하이일드)의 높은 총 수익률은 유가가 하락하고 경제가 둔화될 경우 "매력적인" 기회를 제공할 수 있습니다. - 중동 긴장은 단기적인 소란으로 간주되며, 장기적인 지정학적 해결은 안정성을 촉진하고 유가를 낮추며 GCC-미국/유럽 관계를 강화할 것으로 예상됩니다. - 에너지 충격의 지속 기간은 수요 파괴를 일으키기에 충분하지 않았으며, 소비자 행동은 여전히 회복력을 유지하고 있습니다.