Warsh Says Fed Must Act if Inflation Stays High

YouTube에서 보기 ↗ | 2026년 8월 29일, 11:59 | 12:43 | Bloomberg Markets

발언자

Ann Miletti — 주식 투자 책임자, Allspring Global Investments

Kevin Gordon — Schwab 매크로 리서치 및 전략 책임자

Kevin Warsh — 연방준비제도 의장

Kevin Warsh 연준 의장은 인플레이션이 2% 목표치를 향해 명확하고 빠르게 움직이지 않을 경우 연준이 행동에 나설 준비가 되어 있다고 시사하면서도 경제는 강력하다고 평가했습니다. Schwab의 Kevin Gordon과 Allspring의 Ann Miletti는 금리 정책, 주식 포지셔닝, 실적 기반의 시장 순환매, 그리고 Nvidia 관련 금융 리스크에 대한 시사점을 논의했습니다. - Warsh는 지속적으로 높은 인플레이션에 대한 책임이 연준에 있다고 언급하며 2% 목표를 향한 진전에 대한 확신이 필요하다고 말했습니다. - Gordon은 이번 연설이 더 명확하며 PCE/2% 목표를 재확인한 것으로 보았으나, CPI/PPI에 따라 9월 정책은 여전히 관망세가 필요하다고 보았습니다. - Miletti는 주식 투자자들이 펀더멘털과 금리 방향성에 집중하고 있으며 기업 차입 비용이 상승하고 있다고 말했습니다. - Miletti는 AI 지출 및 공급망 재편과 관련된 산업재, 특히 중소형 산업재를 선호합니다. - Miletti는 여전히 중소형주와 신흥 시장에서 기회를 보고 있습니다. - Gordon은 강력한 실적 성장이 S&P 500의 상승세 둔화 및 중소형주로의 순환매와 동시에 나타날 수 있음을 강조했습니다. - Gordon은 메가캡 주도력이 약화됨에 따라 Nvidia 관련 순환 출자 및 CapEx 리스크를 모니터링해야 한다고 지적했습니다.

아이디어

Ann Miletti 주식 투자 책임자, Allspring Global Investments 7:43

AI 공급망 관련 중소형 산업재 선호

그녀는 산업재, 특히 중소형 산업재를 선호하는데, 이는 해당 종목들이 AI 기반 효율성 지출과 글로벌 공급망 재편의 교차점에 위치해 있기 때문입니다. 해당 섹터는 올해 시장을 주도했으며, 중소형 산업재는 더 나은 멀티플과 더 많은 기회를 제공합니다.

Ann Miletti 주식 투자 책임자, Allspring Global Investments 8:15

시가총액 하향 조정; 중소형주 기회

그녀의 포트폴리오는 시가총액 규모를 낮추는 방향으로 이동하고 있으며, 이는 밸류에이션이 더 매력적이고 단순히 선호되는 산업 섹터를 넘어 중소형주에 더 많은 기회가 존재하기 때문에 효과를 거두고 있습니다.

Ann Miletti 주식 투자 책임자, Allspring Global Investments 8:23

신흥 시장에는 여전히 많은 기회가 있습니다

그녀는 포트폴리오의 시가총액 하향 조정과 일관되게, 거대한 글로벌 기회 세트의 일부로서 신흥 시장에 여전히 많은 기회가 있다고 보고 있습니다.

Kevin Gordon Schwab 매크로 리서치 및 전략 책임자 10:03

Russell 2000 우호적; 조정 아닌 순환매

실적 배경은 여전히 강력하고 광범위하지만, 역사적으로 50%를 상회하는 매우 높은 혼합 실적 성장률은 사이클이 성숙해짐에 따라 S&P 500의 상승세가 둔화되는 시기와 일치합니다. 중소형주가 이미 아웃퍼폼하기 시작했으므로, 그는 시장 전반에 대해 비교적 우호적인 환경으로 보고 있으며 조정보다는 메가캡 주도주에서 순환매가 일어날 것으로 전망합니다.

Kevin Gordon Schwab 매크로 리서치 및 전략 책임자 11:59

Nvidia 순환 출자 붕괴 리스크 주시

그는 Nvidia 관련 순환 출자 고리를 모니터링할 필요가 있다고 경고합니다. 만약 해당 고리가 무너질 경우, 서로 제품을 구매하는 기업들의 매출 추정치가 하락할 수 있으며, 현재까지 투자자들의 열기가 꺾이지 않았음에도 불구하고 분기별 CapEx 수치와 실적 보고서가 중요해질 것입니다.