Travis Kalanick & Michael Dell Live from Austin, Texas

YouTube에서 보기 ↗ | 2026년 3월 17일, 04:19 | 1:15:56 | All-In Podcast

발언자

Travis Kalanick — Atoms 창립자 겸 CEO

Michael Dell — Dell Technologies 회장 겸 CEO

Jason Calacanis — 엔젤 투자자 / 창립자, LAUNCH

David Friedberg — CEO, The Production Board

David Sacks — 제너럴 파트너, Craft Ventures

Brad Gerstner — CEO, Altimeter Capital

* 트래비스 칼라닉이 자신의 신생 기업 Atoms를 공식적으로 스텔스 모드에서 꺼내며 식품(CloudKitchens), 광업(Pronto 인수), 운송 분야의 '물리적 AI' 및 자동화에 집중하고 있습니다. * 칼라닉은 Tesla가 제조, 화학, AI 모델의 풀스택 통합으로 인해 물리적 AI 시대의 지배적인 '구글 같은 독점' 기업이라고 봅니다. * 마이클 델은 Dell의 AI 서버 사업이 엄청난 가속을 보이며 올해 약 500억 달러로 두 배 성장할 것으로 예상한다고 강조했습니다. 이는 기업 채택과 100% 가속 감가상각 세제 혜택에 힘입은 것입니다. * 델은 기업이 값비싼 퍼블릭 클라우드에만 의존하기보다는 개인 데이터에서 오픈소스 모델을 실행하려고 함에 따라 현지화, 엣지 및 자국 AI로의 구조적 전환이 있다고 언급했습니다. * 브래드 거스트너와 마이클 델은 정부가 어린이를 위해 시드 머니를 제공하는 투자 계좌를 통해 향후 15년간 최대 5조 달러를 S&P 500에 구조적으로 유입시키는 것을 목표로 하는 'Invest America' 이니셔티브에 대해 논의했습니다. 이 비디오는 두 명의 전설적인 창업자로부터 탁월하고 확신도 높은 신호를 제공합니다. 마이클 델은 명시적이고 단기적인 재무 가이던스를 제공하여 대규모의 지속적인 기업 AI 하드웨어 슈퍼사이클을 확인하며 DELL을 실행 가능성이 높은 롱으로 만듭니다. 한편, 트래비스 칼라닉은 물리적 AI 가치 평가를 위한 설득력 있는 장기 프레임워크를 제공하며 Tesla를 구조적 승자로 명시적으로 지목합니다. 이 논의는 단기 하드웨어 트레이드와 장기 구조적 자본 흐름 모두에 대해 매우 실행 가능합니다.

아이디어

Travis Kalanick Founder & CEO, Atoms (formerly CloudKitchens) / Co-Founder, Uber 10:17

1. 사실: 트래비스 칼라닉은 테슬라를 '이 시대의 구글'이라고 불렀으며, 물리적 AI 스택에서 토지 개발, 화학, 제조, AI 모델의 통합을 칭찬했습니다. 2. 연결: 물리적 AI와 로봇공학이 확장됨에 따라 주요 병목 현상은 소프트웨어뿐만 아니라 하드웨어 제조, 재료 과학, 물리적 작동입니다. 테슬라의 수직 통합된 물리적 인프라는 순수 소프트웨어 AI 플레이어에 대해 극복할 수 없는 해자를 제공하여 AI의 실제 세계 적용을 지배할 위치에 있습니다. 3. 판결: 롱 4. 주요 위험: FSD/Optimus 일정 지연 또는 중국 EV 및 로봇 제조업체의 강력한 마진 압박.

Michael Dell Chairman and CEO, Dell Technologies 41:30

1. 사실: Michael Dell은 Dell의 AI 서버 사업이 올해 250억 달러에서 약 500억 달러로 확장되고 있으며, 인프라 사업이 지난 분기 73% 성장했고 이번 분기에는 약 100% 성장할 것으로 예상된다고 밝혔습니다. 2. 연결: 기업 AI 하드웨어 업그레이드 사이클이 빠르게 가속화되고 있으며, 이는 기업이 데이터센터 투자를 즉시 상각할 수 있는 100% 가속 감가상각 세금 규정에 의해 뒷받침됩니다. Dell의 "AI Factory" 모델은 현지화된 보안 AI 인프라에 대한 대규모 기업 수요를 성공적으로 포착하고 있습니다. 3. 판결: 롱(LONG) 4. 주요 위험: 기업 AI ROI가 실현되지 않아 기업 인프라 자본 지출이 갑자기 중단되거나 소화 기간이 발생할 수 있습니다.

Brad Gerstner Altimeter Capital / CEO 71:22

1. 사실: Brad Gerstner는 'Invest America' 프로그램을 개요로 설명하며, 정부가 시드하고 기업/민간 자선이 매칭하는 아동 투자 계좌를 통해 15년 동안 S&P 500 구성 종목에 5조 달러가 유입될 것이라고 전망했습니다. 2. 연결고리: 미국 주식에 대한 영구적이고 세제 혜택이 있는 자본 주입은 S&P 500에 대한 대규모 가격 비민감적 구조적 매수세를 창출합니다. 이 꾸준한 자본 흐름은 향후 10년간 하방 변동성을 체계적으로 줄이고 지수 멀티플을 지지할 것입니다. 3. 판단: 롱 4. 주요 리스크: 프로그램이 폐지되거나, 자금이 부족하거나, 예상된 도입 및 기여율을 달성하지 못하는 경우.