Bloomberg Surveillance 7/27/2026

이번 에피소드는 연준(Fed)의 결정을 앞두고 깊은 의견 대립과 매파적 동결 가능성으로 인해 긴장감이 감도는 중요한 한 주를 예고하며, 호재에도 시장이 더 이상 반응하지 않는 메가캡 기술주(Microsoft, Meta, Amazon, Apple)의 실적 발표를 다룹니다. 미국-이란 간 공습 중단으로 유가는 급락했으나 국채 금리는 여전히 높은 수준을 유지하고 있습니다. 출연자들은 기술주에서 금융주 및 방어적 섹터로의 순환매를 권고하며, 신용 및 채권에 대해 신중한 입장을 표명하는 한편, Microsoft와 대형 가치주를 선호 포지션으로 꼽았습니다. - 연준 회의는 이례적으로 실시간 변동성이 크며 상당한 수준의 반대 의견이 나올 가능성이 있습니다. 기본 시나리오는 금리 동결이나 향후 인상 가능성은 열려 있습니다. - 빅테크 실적은 넘기 힘든 높은 기대치에 직면해 있습니다. Intel과 Alphabet은 양호한 실적에도 매도세가 나타났으며, 이는 AI 설비투자(capex) 열풍에서 내러티브가 변화하고 있음을 시사합니다. - 미국-이란 간 공습이 3일간 중단되면서 유가는 8% 이상 하락했으나, 국채 금리는 거의 움직이지 않아 인플레이션 우려가 지속되고 있음을 반영합니다. - Seema Shah와 Lisa Shalett는 반도체 비중을 축소하는 한편 금융주 및 방어적 섹터(에너지, 유틸리티, 리츠, 필수소비재)로의 순환매를 주장합니다. - Blake Gwinn은 금리 하락으로 가는 경로가 매우 좁아 채권은 하방 압력을 받을 가능성이 높다고 주장합니다. - Savita Subramanian은 메가캡 기술주가 이미 충분히 가격에 반영되었다고 보며, 인플레이션 헤지가 가능한 수익원을 위해 대형 가치주를 추천합니다. - Tyler Radke는 Azure의 재가속화, Copilot 도입, 잉여현금흐름의 회복력을 근거로 Microsoft에 대해 강세 의견을 제시합니다. - Amanda Lynam은 투자등급 신용 스프레드가 긴장 상태에 있으며, 대규모 AI 관련 발행으로 인해 스프레드 확대 위험이 있다고 경고합니다.