The Best AI Investor Is Betting Against NVIDIA

진행자들은 레오폴드 아셴브레너의 AI 포트폴리오와 반도체 곡괭이와 삽에서 물리적 인프라로의 순환매를 분석합니다. 그들은 엔비디아의 250억 달러 채권 발행, 레오폴드의 대규모 숏 포지션, 그리고 그의 Anthropic 지분을 검토합니다. 논의는 AI 트레이드가 버블이 아니라 전력, 메모리, 데이터센터 네트워킹, 광섬유로 이동하고 있으며, Marvell과 Bloom Energy 같은 특정 공개 기업 아이디어가 투자 가능한 수혜주로 강조된다는 결론을 내립니다. - 레오폴드의 펀드는 보고에 따르면 AUM이 200억 달러로 성장하여 빌 애크먼의 퍼싱스퀘어와 경쟁하고 있습니다. - 그의 13F는 엔비디아, ASML, 오라클에 90억 달러의 풋옵션을 보유하고 있어 곡괭이와 삽 반도체에 대한 약세 시각을 시사합니다. - 엔비디아의 250억 달러 채권 발행은 하이퍼스케일러들의 유사한 자금 조달과 함께 자금 조달 모델의 잠재적 변화에 대한 의문을 제기했습니다. - 레오폴드는 전력, 메모리, 네오클라우드, 광섬유로 순환매했으며, Anthropic의 약 20% 비상장 지분을 보유하고 있습니다. - 젠슨 황은 Marvell을 다음 1조 달러 기업이라고 부르며 15억 달러를 투자했으며, 이는 레오폴드의 인프라 테제와 일치합니다. - 조쉬는 블룸 에너지를 전기 수요에 대한 헤지된 플레이로 선호합니다. - 구리와 광섬유는 AI 데이터센터 구축을 위한 중요한 자재로 부상하고 있습니다. - 진행자들은 아직 버블은 없지만 칩 인프라에서 더 하드한 물리적 인프라로의 명확한 순환매가 있다고 봅니다.